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富力地产大多依靠下半年为项目完工的高峰期,而其以往完成全年目标的业绩良好。以07年为例,公司上半年只实现了全年完工量目标的24%,但最后于下半年仍能完成全年的竣工量目标。
但是,我们估计公司今年有机会调整竣工量目标,以配合其物业销售进度。总体而言,我们预计由于此次中期业绩的入账收入主要是反映06—07年的销售状况,因此其均价及利润率相信不会受到太大影响。
我们预期中期每股纯利可能会有15%—20%的升幅,相比原先估计全年纯利增长达62%的幅度为低。我们有机会于中期业绩公布后,调整对该股之盈利预测及目标价。