近来，房地产“无理由退房”销售策略被许多开发商使用。即开发商回购已出售房产。金融领域，回购就是融资。这说明开发商资金非常紧张，为回笼资金或融资，无所不用其极，而且相当不负责任。

　　2008年7月初，北京南三环附近楼盘东亚三环推出了“无理由退房”的售房措施，“只要一次性付款购买东亚三环中心的客户，到交房时，如果对所购房屋不满意，可以无任何理由申请退房，同时还可获得总房款日万分之二的补偿金。”如果购房者认购房产，一年后可退房，收回房款，并获得年利率7.3%的投资收益。

　　而如今，“无理由退房”模式已经开始在全国范围内被效仿复制。据媒体报道，目前至少已有包括长沙、合肥、潍坊等六家外埠开发商也相继推出了“无理由退房”的措施，另有不少开发商也表示不排除跟进的可能。

　　郑州：7月中旬，郑州的一家开发商推出了“先让利(让利10%)、再保本回购(三年后可将房产以购价118%的价格返售开发商)”的售房措施，更是在业界激起轩然大波。开发商称，这是降低购房风险，提升市场信心的营销手段。

　　南京：南京房地产市场的住宅认购量依然徘徊在千套以下的低位。与此同时，开发商们则想方设法吸引人们的眼球：南京江宁一家楼盘打出了“3年无条件退房”的促销旗号，常州一家开发商也宣布“无理由退房”。

　　武汉：地处汉阳墨水湖北路的“金福世家”住宅楼盘日前公开宣布：为让担心房产贬值的购房人放心，该楼盘出售后，将由楼盘代理销售商——顺驰置业武汉公司无条件加价10%回购。承诺楼盘回购，在武汉还是首次出现。据《湖北日报》报道，顺驰置业武汉公司介绍，凡在8月30日前购买该楼盘的客户，在签订购房合同外，均可与该公司签订一份回购合同。在该楼盘交房之日起满2年后第一个月内，购房人如觉得买房不划算，均可在原房价基础上加价10%卖给顺驰公司。(回购价格=原房价×110%＋购房时办证费用+按每平方米400元计算的装修费用)

　　“无理由退房”，开发商美其名曰对房价有信心，是销售策略，本质上是开发商融资行为。即使届时，购房者退房，开发商也只是退还本金外加10%的年利息。然而，开发商要从别的渠道融资，几乎很难，银行基本不给贷款，信托也有所限制。即使开发商能从其他渠道融资，融资金额肯定比“无理由退房”方式少一半，因为，机构给开发商提供贷款至少按销售价格50%进行折扣，年利率可能要达到20%甚至更多。

　　购房者面临到期无法收回本金的风险，更不用说利息(补偿金)。假设2年后，房价低于现在的购买价格，所有购房者均实施无理由退房措施，那么，开发商是否有足够资金退还本金呢？开发商如何保证届时有实力退还本金呢？历史证明，开发商根本没有足够资金。在商业地产领域，商铺“售后回购+保证租金”方式，已经被证明是开发商恶劣融资行为，而且，大部分此类商铺开发商最终均由于现金流断裂难以退还本金而破产。这将由后文具体案例具体说明，而且此类案例不止“碧溪家具广场”一家。正是这个原因，建设部通过法律法规方式，叫停一切“售后回购+保证租金”方式销售商业地产。目前，这种方式被用到住宅类房产，建设部也应该及时叫停。

　　从这个意义说，开发商“无理由退房”是恶劣融资行为。

　　5000个商铺铺位、6亿人民币的巨额投资，打了水漂。在北京房地产市场上红极一时的碧溪家居广场不仅让数百名投资者血本无归，而且成为北京甚至中国房地产市场最大的产权投资陷阱案例。

　　02年11月，碧溪资金告急，开始进行产权分割出让计划。投资者购买房产后，如果找不到合适的受让方，由碧溪以不低于先期买入的价格回购房屋，三年之内原价，三年之后，每年递增5%。

　　02年12月，开盘当天,吸纳社会资金近2000万

　　03年3月，月广告投放量达800万,月销售业绩近6000万

　　03年8月，碧溪产权商铺开始按揭销售，碧溪家居广场二期由新兴建设承建

　　04年，碧溪各大项目相继开始,资金链受到考验

　　04年8月，碧溪产权投资业主未能按时收到租金

　　04年11月，碧溪家居广场商家撤离家居广场

　　2004年12月，9名业主将碧溪家居广场诉上了法庭。以后不断有业主起诉。155宗与碧溪有关的诉讼已经分七批在丰台区人民法院立案。官司是赢了。可投资者的本金及利息如何收回，仍然是个问题。碧溪家居广场公司连租金都没有办法支付，肯定没有资金可以退还购房款。碧溪家居广场即使拍卖也得用于先偿还银行本息，因此，业主们的投资何时可以收回仍然是个未知数。

　　2007年1月13日中午，54岁的岑建荣在昌平郝庄家园附近的一间出租房内自杀。此前，岑建荣和弟弟共投资32万元购买碧溪广场产权商铺，因碧溪方面资金链条断裂，投资失败，岑讨要房款两年未果。1月25日，在丰台区政府的协调下，碧溪方面将32万购房款退给岑的家人，并给了两万元丧葬费。岑家人表示“投资碧溪广场就是个噩梦”。

　　2008年5月29日，北京嘉禾国际拍卖有限公司接到高级人民法院通知，对北京碧溪家居广场房产及土地使用权进行的公开拍卖需延期进行，拍卖时间另行通知。而此时，距离原定的拍卖时间5月30日仅有一天的时间。拍卖公告显示，碧溪家居广场位于北京市丰台区西三环西局前街，建筑面积约16万平方米，属于商业用途，毗邻东方家园装饰建材中心、丽泽建材城等，现在仍处于被查封状态。

　　直到目前，投资者是否能收回本金，仍然是个未知数。(编辑：凝水)