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现如今,社会上流动性过剩的言论早就消失的无影无踪,替而代之的是股市缺钱、楼市缺钱,资金又处处捉襟见肘。对于普通人而言,手里有点钱除了马上消费掉外,似乎没有更好的去处,并正受到三重威胁。
其一,在“增加财产性收入”和“十年大牛市”的号召下,进入股市的资金已经赔得没有脾气了,除去半路割肉出去的部分投资者外,大部分中小投资者损失惨重,即便有富余资金继续“抄底”的,往往抄在半空中,损失是越陷越深。
其二、再看楼市,在一些列的紧缩性金融政策安排下,楼市购销双方同时出现了资金紧张的情况,银行对购房者的贷款条件不断提高,对房地产企业的资金支持更是回落到了历史的低位,更加直白的说法是,银行是把房地产企业的融资需求放在所有融资要求的最后一位处理。总之,楼市也开始了明显的调整。股市已经先行一步,大跌了60-70%,楼市是否也会步其后尘,不好说,下跌幅度应该没有这么大,毕竟楼市是实物资产,土地也是有限的,不像金融资产那样虚无缥缈,容易受到心理和政策的强烈影响。
其三,作为普通投资人而言,如何做到把辛辛苦苦赚来的钱进行保值增值,现在似乎成了一个大难题。股市大跌、楼市调整,两条路全部封死,存银行可以吗,答案也是否定的。现在年度通货膨胀率预计在6%-7%,而银行一年期存款利率才4.14%。所以,存款也贬值的。
在当前经济形势并不明朗的情况下,如何做到已有资产的保值增值,如何做到“财产性收入的不断增长”实际上是有很大困难的。即便有的人十分精通投资,去搞所谓的期货、黄金、古董,但这些领域都有较强的专业性,已经超出了普通人能够驾驭的范畴。而且,无论是期货还是黄金,目前的形势同样不容乐观,张卫星的黄金期货爆仓就是一个例子。
国民财富的增加,人民福利的增长,实际上还是要看国家层面宏观经济的健康和稳定。现在政府对宏观调控的基调已经由“双防”调整为“一保一控”。即“保经济增长,控通货膨胀”,但这个目标本身就是矛盾的,经济增长的动力就是投资、消费和出口,这三者必然对货币发行量产生更多的压力,而在通货膨胀本身已经很严重的情况下,强调经济增长必然继续加重通货膨胀的程度。反之亦然。
所以“一保一控”政策是政策博弈后的产物,但政策执行将会有一个侧重点或者首先的着眼点。从目前的情况看,物价的增长的势头初步得到遏制,7月份CPI增幅为6.3%,已经连续三个月同比回落。但值得警惕的是7月份PPI却同比上涨了10%,这是1996年来PPI的最高涨幅。PPI涨幅连续创出新高,价格从工业领域逐步传导到消费领域,不可避免地对“控通货膨胀”的宏观调控带来巨大挑战与压力。
另外,最近外汇市场出现了新情况,那就是美元一改贬值的颓势,最近相对主要国际货币连续拉升,对于人民汇率,最近五日也是连续走高,应当说,美元的走强给中国的通胀同样带来了一定的压力,但对经济增长有一定的促进作用。因此,人民币相对贬值,给出口产业带来了动力。但随之而来的依然是外汇占款增加,货币投放量增加,通胀压力加大。
宏观调控的总体目标是建立在政府对国内外经济、政治形势总体判断的基础之上,但国际国内的形势也在不断的变化。从现在的形势看,控制通货膨胀的问题一定不能掉以轻心,因为PPI的持续走高,美元的走强都对通胀带来压力。
通胀的有效控制才能变当前的“负利率”为正利率,社会上的资金才不会到处乱窜,该回银行的回银行,该投资的去投资。最起码,普通人把资金放在银行里不会觉得亏得慌。同时,通胀的下降也可以给央行货币政策运用带来一些回旋的余地。在适当时候,央行可以选择适当的降息,从而刺激经济的增长。这样“一保一控”的宏观调控目标才不会落空。