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主要观点:
宏观经济恶化,房地产市场支撑不牢
9-11月工业企业利润同比大幅下降26.4%,低于预期,企业利润硬着陆。宏观经济恶化,人们收入预期向下,这会减少房地产需求,对房地产价格无法支撑,从而带动房地产市场进一步的调整。
房地产行业还在下降通道
1-11月,全国商品房销售面积4.9亿平方米,同比下降18.3%。购房个人按揭贷款3.46亿元,下降25.6%。
销售量环比上升,但我们预计销售量回暖很难持续。
我们观察的8个城市成交量环比上升已维持5周,年初至今累计成交量跌幅为30%。最近成交量的回暖是由于政府大幅降息及年底前房地产商降价促销。随着宏观经济的恶化和部分需求释放完毕,销售将继续萎缩。