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中国的房地产投资是判断2009年增长预期的最大的不确定因素,而今年到目前为止经济迅速放缓的关键原因是房地产投资的减速而非出口疲软。根据2009年基准方案,预计私营部门实施的房地产投资将绝对下降6%(按实际价值计算)。
如果2009年房地产投资崩溃并出现30%的收缩,其产生的巨大的不利影响甚至连现有财政刺激计划也无法弥补这一增长不足。
如果发生这样的情况,则预计GDP增长将跌至5%,这就相当于完全的硬着陆。如果房地产价格在2009年整年持续下降,这一疲软预测可能真的发生,因为这或许会刺激买方罢买,并在全国范围内破坏房地产开发企业的投资意愿。
尽管房地产投资可能从2007年-2008年的水平明显下降,但发生全国性房地产投资大规模崩溃的几率较小。预计在今后几个月内有可能出台进一步推动房地产业的政策。