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进入2009年6月,中国房地产市场似乎开始进入新一轮资本的盛宴。而降低开发商自有资金投入、放宽银行贷款、简化外资投资房地产手续等一系列政策出台更是让各界资金看到中国房地产回暖的迹象。
在各方资金的助推下,各地上演的夺地大战无疑让凯德置地总裁林明彦打起了十二分的精神。“我们将继续深耕中国市场,感谢中国金融机构的信任和支持,”说这话的时候,凯德置地刚刚获得中国银行和中国工商银行高达250亿元的授信。
在国内外房企加大土地投入时,海外房产投资客和海外基金身影频频闪现,大量的“金元宝”又开始重新压在了中国房地产身上,新一轮泡沫正在形成?
充实的“荷包”
在获得两大行授信前后,凯德位于北京和宁波的两座来福士广场先后启动。
此前凯德一度放缓在中国的投资步伐。位于广州、北京、成都多个项目的开发期均有所后延,为平衡资金压力,凯德甚至在2008年9月将位于北京长安街的凯德大厦以约33亿元人民币转让给韩国SK集团。林明彦彼时的解释是:“此交易可以巩固我们的资产实力,在下一波投资中寻找新机会。”
为充实2009年的“荷包”,凯德再度找到了合作多年的中国五大国有股份制银行,恰逢国内银行放宽开发贷款,凯德获得了250亿元授信。
“有了这笔授信将提升我们的资本运作效率,为资金管理带来更大灵活性。我们将在现有城市继续寻找投资机会。”林明彦说。
而2009年初,凯德置地母公司新加坡嘉德置地已经通过配股融资约83亿元人民币,主要投向中国及东南亚市场。融资完成之时,嘉德总裁廖文良曾给集团员工发了一封题为《为什么选择中国》的邮件,传递了将会把中国业务作为集团未来首要任务的决心。
据嘉德置地2009年一季度财务报告显示,嘉德置地集团目前拥有超过250亿元人民币的现金,占总资产的20%。而据记者了解,目前凯德置地集团持有和管理着9只总规模超过40亿美元私募基金,都在关注中国业务。而2008年年中,凯德成功发行了规模为10亿美元的来福士中国基金,担任基金管理者并持有50%的份额,同时引入了战略投资者、养老基金等国际长线基金。同是在2008年,凯德与中信信托共同成立了中凯科基金。此外,凯德还成功发行了新加坡首只中国零售商用产业房地产投资信托和全球首创的亚太服务公寓信托基金。
“粮草”备足后,凯德开始在拿地上小试身手。6月中旬,凯德以7876万元拿下杭州一幅面积为5250平方米的小幅地块。
然而在回复记者近期是否有大幅抄底中国土地计划的问题时,凯德置地表示,目前他们正在做部分土地的前期接洽,但不会参与非理性拿地。
资本逐鹿
与潘石屹的SOHO、王健林的万达等国内地产商2009年来陆续获得银行授信上百亿相比,作为新加坡的房地产开发商,凯德此次获授信更被业内视作国内房地产又开始回到资本逐鹿状态的信号。
“国外开发商很难获得国有银行的授信,但凯德是中国政府目前批准的唯一可以在国内直接投资的外资开发商,且坚持本地收入本地投入,6月初新加坡总理李显龙还亲赴中国为凯德捧场,在多种因素下,凯德获得如此规模的授信也不足为奇了。”建设银行(5.99,0.08,1.35%)一位区域房地产信贷部人士告诉记者。
“从之前的融资渠道来看,凯德置地的发展资金容易受到国外资金的约束,在资金的效率和资金的流动速度上受到一定限制,这也许是该集团在2008年一度保持沉寂的原因,如今市场形势出现转变,大多国内房企加大了拿地力度,而凯德从中国银行直接拿到的开发贷款,如果融资到位,将是它迅速在中国扩张的保障。”戴德梁行商业部经理熊大炜评论说。
公开数据显示,凯德目前在中国有近190万平方米的住宅和约108万平方米的综合商用面积在建,形成以上海、北京、广州、成都为中心的四大区域布局。而在凯德置地总裁林明彦的计划中,到2010年,凯德置地在中国的规模将达到2007年的三倍,要实现这个目标,国内资本的进入显然比从国外融资便捷得多。
而记者观察到,随着凯德在中国加大开发力度,其背后的投资客也开始积极进入中国房地产市场。“这些投资客遍布全球120多个城市,长期追随凯德置地,一度因为经济调整而远离中国市场,如今他们又重新开始对中国不动产投资产生浓厚兴趣。”一家澳洲地产中介服务机构负责人郝蕾向记者透露,近期一些欧美投资客将组成“购房团”,参观北京、上海和成都的一些凯德项目。
前景难测
房地产市场表现出的向好形势,似乎又让外资基金摩拳擦掌。
“自2009年年初以来,国外地产投资者纷纷瞄准亚洲房地产市场,希望在全球经济出现回暖迹象时找到抄底机会。”郝蕾称,6月初,荷兰ING基金透露,将加大投资中国一、二线城市住宅项目,并寻找并购机会,为此还专门为发展中国房地产市场设置了第二只规模为7.5亿美元的基金。
据有关数据显示,2009年初至今,已宣布开始募集资金的海外地产基金规模已经达到百亿美元以上。其中,凯雷集团成立了第二只亚洲地产基金,计划募集10亿美元资金,并准备重点投资中国和日本等亚洲市场。仲量联行旗下的投资管理公司领盛投资也宣布推出一只规模为30亿美元的房地产基金。同时,美林也完成了总值26亿美元的房地产基金的募集。
“这些基金目前大多都还处于前期调研阶段,大部分可能会选择并购国内地产公司或者进行保值性投资。”一家地产私募基金负责人向记者透露。
如此大规模的资本聚集,再次瞄准中国房地产市场还是引起了业内人士的担忧。
“海外基金2008年在中国房地产市场遭遇了不同程度的亏损,甚至大举撤离,如此迅速又重返中国市场,无疑会掀起新一轮的泡沫,一旦再度出现波动,这些基金也将再度陷入被动。”天创投资总经理何东阳分析。
世邦魏理仕大中华区资深董事吴家仪认为, 目前市场处于低迷期向调整期过渡的阶段,但调整期何时结束,仍有待进一步的观察。“从以往的经验看,市场调整不会在短期内完成,尤其是目前还面临外部经济环境的压力。”