近日,在融创8622国际俱乐部与中行VIP的财经对话活动中,主办方邀请到中国著名财经评论家、《华夏时报》总编辑“水皮”。其 “以新闻手法解读经济方略,以专家视角点评财经事件”对时局下的政治形势、经济走向、央行动态,进行了犀利幽默、细致入微的精彩评论点析。
夸张的房价指数
不同经济市场,不同资本的联动关系。在西方发达国家,金融资本左右商品资本,而中国的政策市则不同,很多规律被打破。最近国家统计局日前公布,2009年我国70个大中城市房价同比上涨1.5%。由于与大多数民众感觉差距过大,引发媒体和网友热议。随后,国家统计局一位工作人员就此作出回应,称上涨1.5%是全年平均数。而另外一个版本全国上涨指数则为24% ,民间网络热议将这一话题的热度再次拉升。
成熟的国际市场是以租赁为前提,中国的房地产市场是与国外成熟环境是不同的,用国外的方法核算中国市场,显而易见更多的则是质疑之声。房价走势受经济的影响大,目前国内的消费指数,相当一部份是房价的贡献,在目前国内钢铁、煤炭、石化等许多行业产能过剩,将导致物价总水平明显下降,形成很强的通货紧缩压力,增加宏观经济的不确定性。
然而房地产属于管理性产业,属于资金密集型而不是资本(固定资本)密集型企业,不存在产能过剩的概念,因为房地产企业的所有投入均属于可变投入。例如,土地随地价变动而形成不同的储备量;资金的供给很大程度取决于房地产市场需求和信贷利率高低;劳动力的市场化程度较高。稀缺地段、景观好、配套成熟、商业氛围好的高品质房子,仍然将供不应求,价格也将依旧坚挺。
东西方理念之所以会有如此大的不同,经济背景当然是主要原因,全球性的金融危机发生在美国,影响在欧洲,中国和亚太主要只是受影响也就是说中国并没有内生性的金融危机,但是事实上我们发现中国政府在救市上的力量却是全世界最强烈的。4万亿的经济刺激计划不但出拳重,时机早,目标准,措施实,而且一直坚定不移不折不扣,这么做的结果中国经济可以说一枝独秀,贡献巨大,带来的后遗症就是对于投资的依赖过大,当这种依赖成为习惯的时候,投资者的神经就会脆弱到不能承受之时,流动性只要有收缩的迹象,股指就会出现波动。或者换种方式说,正因为美国政府在救市上不如中国政府果断,所以在经济景气回升中的作用就有限,市场自身的力量就相对充分、真实、可靠,反过来,正因为中国政府的力量过于强大,所以大家自然就对8.7%的GDP会有另外一种解读。一旦政策有所调整,这种经济增长的势头能不能持续,市场主体能不能顶上政府投资的空缺。
中央增长的信号
两会后宏观经济即将转型,春节前国家领导提出“转变增长方式”的信号预示,未来宏观经济政策将继续上行,实现经济向上,政策向下的趋势,报告会上水皮预测2010年股指下半年会有两种可能,一是看不到4000点,如能上,则会大大超出预期。从2008年10月28日的新一周期起,未来的三年周期中,未来的行情将出现小幅上升,目前处于周期的尾期,围绕3000点过度,上半年基本没有行情,但是下半年一定会重回3500点,甚至冲破4000点都有可能。3500点是一个价值中枢,对应的是25—30倍的市盈率区间。基本的原则是大涨大卖,小涨小卖;小跌小买,大跌大买,伴仓操作。要想赢得股市,就要遵循周期效应,以作出合理决策。
股指增长的符号
值得期待的不仅是等待已久的融资融券和股指期货、楼市走势,尽管这是以催生指标股带动的蓝筹行情;值得期待的还有正在持续的银行存款搬家以及受政府调控楼市调整;但是更值得期待的无疑还是两会后中央政府的政策导向,政府继续出台一系列政策,扶持经济增长,当大家对中国经济、对股市充满信心时,股市呈上涨趋势。未来央行可能加息,加息的过程就是牛市的过程,在金融、能源主导的市场,他们的起落成为了股市行情的符号。