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华侨城[ 最新消息价格户型点评]A(000069.SZ) 4月21日公布2012年一季度财务报告,实现营业收入25.4亿元,同比上升13.4%;实现净利润2.9亿元,同比上升11.5%,合每股收益0.05元。
中金公司4月23日发布的研究报告称:华侨城一季度末预收账款33亿元,较年初增加2.1亿元,2012年收入锁定依然较弱。同时,期内华侨城现金回款较低,一季度销售商品、提供劳务现金流入30.3亿元,为2010年一季度以来最低水平,意味着公司销售在一季度并未有显著改善。
另外,华侨城一季度三项费用率为24.2%,较去年同期增长4.5个百分点;绝对值上,销售费用、管理费用分别同比增长33.2%和23.1%;财务费用则由于竣工项目贷款利息无法继续资本化,大幅上升148.8%至1.1亿元。
另外,华侨城一季度末在手现金63.4亿元,较年初上升3.3%,净负债率121.8%,较年初上升9.3个百分点;由于公司地款基本支付完毕,未来财务压力相对有限。
中金在报告中指出:中长期看好华侨城“旅游+地产”的开发模式,但公司短期业绩锁定性并不强,其产品受限购影响较大,暂维持“推荐”评级。