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做空不会停止中企应持续警惕
记者李侠最近一两年来,中国概念股特别是中小公司股票频频成为海外各方“猎杀”的对象,尤其是在美国市场,中资概念股俨然成为一些做空基金的“赚钱工具”。
近期,做空者们的目光移向了香港,6月21日,美国调查机构香椽(Citron)突袭恒大地产拉开了做空者登陆香港市场的大幕。针对此次海外做空基金移师香港狙击中资概念股的举动,有专家评价认为,香椽等海外做空者在香港可能会折戟沉沙。安邦咨询首席研究员陈功称:“他们曾经赢在比市场掌握更多更快的信息上,而当战场转移,优势变成劣势,同样的把戏在香港也许将很难玩转。”
做空基金移师香港突袭恒大地产恒大地产联合外资投行强硬反击
做空基金移师香港狙击中资概念股,一方面是因为做空中资概念股获利颇丰,另一方面则是因为随着海外市场中国概念股价已普遍大幅下跌,甚至部分公司已遭摘牌,再沽空获利的空间有限,因此将目光投向香港。
6月21日,惯于构陷做空海外中国概念股获利的机构香橼公开了一份研究报告,抛出一个极其耸人听闻的结论:在香港上市的中国规模最大的地产公司———恒大集团其实已经资不抵债,报告称,该公司在过去一直向投资人汇报虚假信息,扰乱正常市场。
报告发布当日便引起了股市振动。当天,恒大地产股价暴跌,上午跌幅一度达到17.416%,并以11.38%的跌幅告收,市值缩水76.26亿港元,成交量达37.14亿港元,较上一交易日放大12倍,其中做空金额2.54亿港元,较前一日放大近30倍。6月22日,恒大股价继续剧烈波动,先跌后升再跌,收市报3.83港元,跌幅约4%,股价单日波幅高达9%,成交19.2亿港元。两天累计跌幅达14.5%。
香椽报告的出台不仅遭到了恒大方面的强烈反弹,也遭到了来自各方投资者以及资方的严厉谴责,指其罔顾事实,意在谋取暴利。香椽报告出笼当日,恒大即发表简短澄清公告,并于次日发布详细澄清公告逐点反驳造假指控,否认行贿政府官员;其董事长许家印则在电话会议上直斥造谣,甚至怒称枪毙造谣者。
与此同时,包括花旗银行、德意志银行、美银美林、摩根大通、瑞信、瑞银、麦格理证券、星展银行等在内的八大投行齐心力挺恒大地产,并毫不讳言地指出,由于恒大资产负债状况稳健、后期经营状况向好,所以当前的波动正造成恒大股票的入市良机,而基于恒大市盈率一直偏低,其股票可作为长期持有股的首选。德银表示,报告看似有很好的支持,但这些指控大都基于大量的假设,香椽显然对恒大的基本业务有所误解。美银美林对做空机构的会计误解逐条做出了回应,并指出公司股份及市盈率已经明显低于同业,重申“买入”评级;瑞银也同样维持“买入”评级。
同时,各家投行给予恒大的目标价均远高于当前恒大的收盘价,其中花旗银行予以恒大最高的目标价为8.3港元,德银给出的目标价最低但也达5.0港元,相对于恒大6月22日收盘价3.83港元分别有30.5%~117%的溢价。