|
||||
狂欢后的压力
不可否认,今年以来招商地产通过上半年两次促销活动成为降价先锋,销售额获得显著性增长。在启动提速战略之后,招商加快周转,消化库存,取得一定的成果。
招商地产三季度业绩报告显示,实现签约销售面积172.94万平方米,销售金额247.08亿元,提前完成年初制定的销售任务。截至11月中旬,招商地产的销售额已超过300亿元。流动性方面,招商地产三季度末手持货币资金174.05亿元,高于短期有息债112.22亿元,短期也没有还债压力。
或许正因为业绩大幅增长以及手头资金充裕,招商地产于下半年大规模拿地,继续加快其扩张步伐。
例如,在11月13日至16日四天内,招商地产分别于深圳、天津、佛山、以及青岛各下一城,4幅地块总计耗资约19.59亿元。
事实上,从9月份开始,招商总共获取了9幅土地,新增土地储备137.26万平方米。而年初至今,招商年内已花费157亿购入391万平方米土地储备。
在销售大幅增长等因素刺激下,招商地产扩张的步伐似乎已经不受控制,也难于减缓了。300亿销售狂欢之后,还有更多的东西值得深思。
有市场分析人士认为,大规模拿地扩张将导致招商地产存货增加,虽然招商今年快速去化,加速资金回流成效不错,但随着拿地增多,开工项目也会增多,存货增加是一定的。中银国际在一份研究报告中预计,招商地产明年新增可售货值可达600亿-700亿元,远超过今年的500亿元。
东方证券也指出,由于最近两年招商地产拿地较为积极,2011年拿地约270万平米,同比增54%,2012年1-9月拿地296万平米,已超过去年全年水平,且公司每年拿地面积都远大于销售面积,因此,预计公司2013年可供上市资源仍有望继续增长。
一位不愿具名的金融分析师则认为,招商今年以来扩张态度较为积极,拿地偏多,竣工面积也随着大幅上升,如计划销售偏低的话,其库存压力将继续上升,因此要调整好公司的销售与发展策略。
另外,制约招商地产销售的主要问题是中高端户型占比相对偏高,现在的市场主要以刚需为主,如果市场情况没什么变化,未来销售还是具有一定的压力。
看起来,快速扩张带来的存货压力,仍将在2013年伴随着招商地产。
(审校:徐耀辉)据观点地产网陈泽佳