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-中粮打造“综合体”境外上市平台,大悦城品牌暂不在注资之列
中粮拟向侨福注入的资产多位于内地,两个在沪项目分别是:海景壹号及上海鹏利辉盛阁公寓,以及上海中粮大厦。
购入侨福建设企业机构(00207.HK,侨福)不到两年,中粮香港启动注资计划。
9月24日,侨福公告,将以141.67亿港元(约合112亿元人民币)的总代价,收购中粮香港旗下全资子公司中粮置地控股有限公司所持12个商用物业的股权。按公告所述,此次收购完成后,侨福将转型为中粮集团的综合体平台。届时,侨福将更名为中粮置地控股有限公司。
为此,侨福拟按最低每股2港元的价格,向专业及机构投资者配售最多23.2亿股新股,这一配售价较侨福9月17日停牌前最后报价4港元折让约50%。目前,侨福总股本约为5亿股,中粮香港间接持有69.27%股权;配售完成后,中粮香港持股比例有望提升至75%。
中粮梳理地产布局
根据公告,中粮此番向侨福注入的资产多位于内地,且几乎清一色是商业项目,具体包括:位于成都和北京的两个综合体项目,位于香港及上海的两个商用物业项目,位于北京、南昌及苏州的4个酒店项目,位于三亚的一个综合旅游项目,以及位于上海、三亚及成都的3个持有少数权益的项目。
其中两个在沪项目分别是:中粮置地持有78%股权的酒店式公寓及住宅项目——海景壹号及上海鹏利辉盛阁公寓,中粮置地持有50%权益的办公项目——上海中粮大厦。
由于在收购后两年内向壳公司注资,中粮香港的这一注资计划可能触发反向收购,被视为首次上市。观察人士指出,近期港股IPO(首次公开发行)市场不断回暖,或为相关交易方平添信心。
盛世太平投资管理有限公司董事总经理陈立民认为,中粮此时注资侨福,不排除是为境外融资做准备。
陈立民称,此次中粮香港注资侨福的项目,基本全是商业项目,虽然短期内因为资金沉淀期长,融资并不乐观,但因其有可持续的租金收入,加上土地增值的预期,未来融资预期看好,加上中粮集团的央企背景,及其开发大悦城的经验,这些都是境外融资的加分点。
中粮香港由中粮集团全资拥有,是一家在香港注册的投资控股有限公司,系侨福、中国食品有限公司(00506.HK)、中国粮油控股有限公司(00606.HK)、中粮包装控股有限公司(00906.HK)及中国蒙牛乳业有限公司(02319.HK)的主要股东。
除了融资,外界分析,中粮把商业项目注入桥福,也有梳理旗下房地产业务的考量。
早在收购侨福之前,中粮集团董事长宁高宁就多次公开表示,要“实现地产业务整体上市”。
中粮旗下的房地产业务主要分为中粮地产(000031.SZ)与中粮置业。中粮地产主攻住宅,中粮置业则主营商业地产,西单大悦城是其代表作,另外还包括酒店、写字楼等业务。有说法称,中粮一直谋求把商业地产放在港股上市,搭建出A+H股的模式。
值得一提的是,中粮香港的此次注资计划中,并未列入大悦城品牌。有分析称,这可能是因为转让有关项目须经内地主管机构的特别批准,相关程序所需时长亦难以预测。
对此,中粮集团称,就大悦城项目,预计会授予侨福认购期权,行使认购期权须遵守相关法律法规及相关股东同意。
招商加码注资东力
由于内地房地产融资开闸进展缓慢,今年以来,包括绿地、万达、朗诗在内的多家内地房企纷纷借壳赴港上市。
今年4月,稍早前借壳东力实业(00978.HK)登陆港交所的招商地产宣布,一口气向东力实业注入8个内地地产项目。9月23日,东力实业宣布,修订上述交易条款,把收购的物业项目由原来的8个增至11个,新增的3个项目位于佛山及重庆,总建筑面积约91万平方米;收购代价为66.88亿港元。
招商地产的计划是将东力实业打造成其首个海外上市业务平台。东力实业也将改名为“招商局置地有限公司”。
陈立民认为,内地房企纷纷赴港上市,并陆续启动注资计划,一方面是因为全球货币持续宽松,境外融资成本低,搭建境外上市平台,可拓宽融资渠道,获得更低廉的资金成本。另一方面,这多少也预示着,更多的内地房企在境外开发地产项目的可能性。