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昨天(21日)晚间,中国人民银行宣布,自8月22日起再度上调金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存款基准利率上调0.27个百分点,一年期贷款基准利率则上调0.18个百分点。这已是今年以来央行连续第4次加息,也是自2004年进入加息周期以来的第7次加息。
实际利率依然为负距离上一次加息刚满一个月,央行再一次动用“加息”工具,显示出对抑制通胀的坚定决心。不过,这次加息后,名义利率依然没有赶上通胀的步伐。根据最新的利率表,一年期存款利率调整为3.60%。扣除利息税因素后,一年期存款的实际收益为3.42%。而统 计数据显示,1月-7月CPI涨幅达到3.5%。这意味着,加息后一年期存款收益依然低于CPI涨幅,“负利率”的状况并未得到扭转。
根据目前的预测,今年全年的CPI涨幅有望控制在4%以下,这意味着一年期存款实际收益至少要超过4%,即一年期存款利率要达到4.21%的水平,才有望结束负利率。按照目前每次0.27个百分点的幅度,至少还要加息两次,才可能达到这一水平。此前,不少中外金融机构均预测,今年下半年央行可能加息两次。但事实上,在下半年前两月,央行已经完成两次加息。在未来四个月中是否会再度加息,业内人士认为这取决于经济金融数据的变化,如果通胀指标继续上升,则有进一步加息的可能。
累积效应日益显现今年以来,这已经是央行第四次加息。尽管每次的幅度不大,对各大市场的影响有限,但越来越频繁的加息,正逐步体现出累积效应。
比如房贷月供的变化。目前,各大银行普遍采用“一年调整一次利率”的办法,每年1月1日才会执行新的房贷利率。因此今年四次加息暂时并没有增加月供,但到明年1月1日,借款人将同时面对四次利率上调带来的影响,即5年以上的贷款利率从6.84%上涨到了7.56%,优惠利率从5.81%上涨到了6.43%。以30万元30年期浮动利率的商业贷款为例,按照等额本息的还款方式并享受下限利率优惠,月供将从1762元上升到1851元,涨幅接近90元。
而此前央行上海总部披露的货币运行报告显示,今年以来连续出台的多项宏观调控政策对中资商业银行的资金运用已产生一定影响,中资金融机构人民币贷款回落明显。7月份,中资金融机构人民币贷款减少9.2亿元,比上月多减少251.5亿元。而从贷款种类看,当月中资金融机构短期贷款减少,票据融资增加,表明贷款利率上调后,企业通过成本相对较低的票据融资来满足流动资金需求的意愿有所增强。
股市上涨或将延续央行此次加息离上一次加息仅1个月,其间,储蓄存款利息税也进行了一次大幅下调。连续加息叠加利息税下调,使得银行储蓄存款的收益率大大提升。
但业内人士认为,这仍不足以对沪深股市的资金面构成压力。毕竟,相比眼前沪深股市的牛市行情,银行存款的平均收益率仍远低于股票或股票基金的投资收益率。同时,加息有可能加速人民币升值的步伐,进而提升人民币资产的价值。这对沪深股市来说,将是一个利好。
从市场行情来看,经历了上周下跌调整后的沪深股市,本周正重拾升势。目前,大量新基金正逐步进场建仓,沪深股市新增开户数大幅上升,大量新股民也将逐步入市。再加上,上市公司半年报密集公布,业绩大幅增长,也倍增了沪深股市对资金的吸引力。而综合种种利好因素,沪深股市有望继续上涨。