|
||||
低调许久的阳光100置业集团(简称“阳光100”)再次吸引了市场的关注。在连续大手笔的土地进补之后宣布重启上市计划,阳光100的时机选择恰到好处。
11月27日,阳光100与天津农垦集团就合作开发大型生态水城项目达成合作意向,双方将在京津新城(论坛新闻)的新城市区域超过5000亩土地的范围内,投资超百亿元,联手开发集高端物业、温泉度假、运动休闲为一体的大型复合项目。该项目名为“东方威尼斯水城”,位于天津宝坻区,地块分为A、B两个区域。与此同时,阳光100董事长易小迪也借机宣布公司再次启动了上市计划,但并未透露具体时间表。
品牌特征显著的民企阳光100与土地储备丰富的国企天津农垦集团的这次联姻,被市场普遍解读为中国房地产市场国民合作的典型案例。易小迪表示,优势互补,实现双赢,这种合作模式是房地产市场的大势所趋。业内人士认为,短短一个多月内,阳光100已经连续在大连、天津敲定了两笔项目合作,也为其上市添加了筹码。
重返天津
据了解,东方威尼斯水城项目将由阳光100负责整体开发,为了避免风险,采取滚动开发模式,于明年春节后正式动工。
这也是时隔7年之久,阳光100再次进入天津市场。与此前的中端项目国际新城相比,这次的东方威尼斯水城定位更加高端,而利润也将更加可观。
据一位接近阳光100的人士透露,由于在二三线城市扩张面临着本地购买者的怀疑和本地开发商的竞争,公司每进一个新的城市的首个项目往往以微利甚至亏损来适应市场,打出品牌后再谋求利润。
对此易小迪表示,早期的薄利是为了多销,好处是后期利润越来越高,阳光100在柳州的项目价格能比其他楼盘高70%~80%,而这些在一线城市是难以实现的。
在今年天量信贷的扶持下,拥有资本和人脉的国企地产公司在各地大举拿地,而民营房企相形之下并无优势。阳光100有意避开火爆的土地拍卖市场,一年来在招拍挂市场没有一幅土地进账,而是选择与农垦集团这样的国企进行合作。
这并非阳光100第一次与国企联姻。2007年底,阳光100就曾与央企五矿集团旗下的五矿置业签订合作协议,双方约定在二三线城市新项目获取和老项目开发上开展深度合作。
事实上,五矿置业与农垦集团颇有相似之处,都是刚刚涉足房地产,经验品牌方面并无优势,但是拿地和资金方面实力雄厚。“阳光100正是以其品牌和经验方面的优势谋求突破资金和土地方面的瓶颈,这是一种低成本低风险的盈利模式。”业内人士评价。
面对媒体针对阳光100频频与央企或国企背景的公司合作的说法,易小迪认为这是大势所趋,“在现在的房地产市场,总是封闭独立去运作的话是无法持续的,阳光100选择在农垦集团这样的国企面前摆正自己的位置,优势互补实现共赢,这不仅适用与国企,我们和民企也一样可以实现强强联合,这是一种趋势。”
就在一个多月前,阳光100刚刚首次落子大连,同样是采取股权合作、品牌输出的模式,与当地民企大连柏林山实业有限公司共同投资50亿元,开发大连旅顺的旅游项目“甜蜜生活”。
天津、大连两个项目都包含大量的非住宅类项目,也被认为是阳光100试图改变住宅占85%的业务格局,谋求更多利润增长点的尝试。
不过,在本次签约仪式上阳光100和农垦集团都没有将合作的细节公布,只是表示双方将采取股权合作的模式。但业内人士认为,不难猜测是农垦集团以土地和资金为主,阳光100以开发和销售为主的这一惯用模式。
重启上市
今年10月份以来,连续10家内地房地产民企密集在香港联交所挂牌上市,而更多民企则在此鼓舞下积极筹备一度搁置的上市工作,阳光100也在其列。
据了解,阳光100早在2007年开始筹划上市,当年上市评估工作已经完成,已经走到了去联交所聆讯阶段,但由于2008年市场状况急转直下,上市工作遭遇搁浅。随后阳光100在外界面前对于上市一直三缄其口。
而连续两笔规模可观的合作达成之后适时重提上市计划,显然选择这一时机是精心策划的。分析人士认为,在海外投资者普遍对中国房地产政策将趋严的预期以及对一线城市房地产泡沫的担忧下,阳光100瞄准二三线城市的布局模式和与国企合作的后续土地储备优势将成为投资者最为看重的条件。
在重启上市前,阳光100也已经开始着手清理此前的债务。今年8月4日,阳光100与另外两家湖南公司将手中持有的阳光100(湖南)置地投资有限公司80%股权以12亿元卖给另一家房地产上市公司京投银泰。据悉,阳光100所回收的资金将用于偿还到期债务和此前的股权投资基金。
对于本次重新筹备上市,易小迪显得颇有信心,“上市并非仅仅为了融资,而是考虑到公司未来的增长和发展。现在堵在香港联交所门口想要上市的房地产企业有几十家,这也几乎是目前国内品牌房地产企业的全部阵容了,后面很难再有竞争者。”
不过市场层面依然对阳光100一直以来采取的“非控股开发模式”能否获得投资者青睐表示质疑,“这种开发模式尽管风险小、资金成本低,但是资产估值上的劣势也很明显,阳光100如何权衡股权分配以及投资者是否认可这种模式,将是公司能否成功上市的关键。”一位券商人士表示。