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银监会主席刘明康日前表示,银行业可以承受房价50%的跌幅。然而,今天便有业内人士对此说法表示反对。但不管银行能不能抗住房价50%的跌幅,银行股很有可能会扛不住。因为房价跌50%影响的不仅是银行,更会影响市场的情绪。如果房价跌50%,还有几人敢做多股票?更别说是风口浪尖的银行股。
银监会主席刘明康日前接受媒体采访时透露,房贷压力测试结果显示,即使房价下跌五成,银行业也可以承受,也就是说银行业不会被房地产裹挟。受此消息影响,上周五银行股尾盘大涨。其中,中信[简介最新动态]银行涨势最猛,盘中曾一度涨停。虽然后来涨停被打开,但收盘仍有上涨7.82%的涨幅。其他中小银行涨幅大多超过2%。
但随即便有业内人士表示了反对,称银行业根本承受不了房价50%的跌幅。受此消息影响,今日银行股大跌,截至中午收盘,上周五领涨银行股的中心银行跌幅已达到4.05%。上周五跟随利好买入银行股的投资者,想必此时此刻都在忐忑之中。
反驳者的逻辑是,银行贷款抵押物多是房地产和土地,一旦房价下跌,抵押物价值会大打折扣。所以如果房价下跌50%,引起宏观经济的震动可能完全破坏测试的假设条件,这种情况下,做房价下跌50%的极端压力测试或会失去参考意义。
另外,房地产贷款压力测试,也没有将地方政府融资平台违约风险考虑进去。一旦房价下跌五成,土地可能流拍,地方偿债压力将空前,对银行影响巨大。
根据国家审计署的数据,超过20%的县级政府债务比率高于100%。虽然大部份贷款被用于基建项目,最终将被偿还,但债券到期时间与项目较长的投资回收期无法匹配。海通国际指出,地方政府偿还2009年基建贷款的压力将在2012-2013年达到高峰,因这些贷款通常年限为3-5年。所以银行业“最困难的时刻”还远远没有来临。
(雷东升撰稿)