|
||||
金价在经济触底和通货膨胀可能交织的乱世中,再度左右逢源
在市场没有找到更确切的经济复苏的信号之前,黄金的避险功能再次获得追捧,连连创下令人咋舌的新高。
8月17日,纽约商品交易所COMEX-12月份交割的黄金期货上涨4.5美元/盎司,报收于1793.7美元/盎司,连续第三个交易日上扬并再度创下历史新高。全球最大的黄金上市交易基金——SPDR黄金基金(SPDR Gold Trust),截至8月17日其黄金持有量为1271.98吨,较前一交易日增加9.08吨。
“现在每天都是新高,每天都是创记录。”嘉实基金公司黄金证券投资基金(LOF)基金经理杨阳说。由于德国总理默克尔和法国总统萨科齐于8月16日的会晤结果令市场颇为失望,投资者对欧洲主权债务危机的担忧情绪未得到缓解,避险资金持续流入继续为金价提供上行动力。
近日,不少国际投行均上调了金价预期。美林银行将12个月黄金目标价调高至每盎司2000美元。摩根大通甚至预计,到年底金价将涨至每盎司2500美元。在标准普尔下调美国主权信用评级引发市场避险买盘激增时,国际金价盘中一度突破1800美元/盎司大关。
在宣称黄金为“最终的泡沫”不久之后,国际知名投资人索罗斯已经开始抛售贵金属。诺安基金黄金业务负责人解释称,只能说现在短期上涨太快,各方面有回调需求,但过去每一次回调都很短。他观察,索罗斯抛售时,又买了很多看涨ETF期权。
“就跟北京的房价一样,高处不胜寒,很多投资者不敢买。”
颠覆性改变
黄金原本长期与美元反向挂钩,但这个法则正在发生颠覆性改变。
分析人士指出,虽然国际金价短期存在一定回调风险,但在美联储可能推出第三轮量化宽松(QEⅢ)政策、欧债危机正向法国等核心国蔓延等因素的影响下,国际金价中长期仍将易涨难跌。
经济状况最佳的德国二季度GDP与一季度相比仅增长了0.1%,其一季度的GDP季率也从先前公布的1.5%向下修正至1.3%。
而美联储宣布维持基准利率于0-0.25%区间不变,并表示经济状况可能确保维持异常低利率至少至2013年中。这样的悲观论调,无疑令QEⅢ预期进一步升温,黄金因此受益。
诺安基金的宋青表示,“就因为联储的这句话,未来的两年我们会很看好金价,趋势也没有改变。”
杨阳表示,美联储保持弱势美元,相对来讲对黄金价格有利,“但是近期,黄金价格跟美元的相关性越来越差,说明现在推动黄金的力量,不是美元。”
“以前黄金基本上与美元负相关性很强,美元一跌,黄金就涨,现在基本上没有,美元涨黄金也涨,美元跌黄金也跌。美元还是影响黄金的一个因素,但是它的作用在降低。”杨阳说,“人们对全球货币体系的信心出现了危机,我们一直把美债当做书本上所讲的无风险收益资产(risk-free asset),现在美国主权信用评级被调降后,现实市场中无风险资产已经不复存在。”
杨阳称,现在美元连续贬值,日本跟瑞士就坐不住了,开始干预,变成各国争相贬值,这是破除金本位制以后,人们对基于凯恩斯主义的货币政策的一次怀疑。虽然不理解美联储的宽松政策,但杨阳无疑确定这对黄金价格是有利的。
宋青也认为,金价膨胀最根本的原因,还是投资者对于货币流动性泛滥的担忧,纸币信用、信心的衰退。