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深国投商用置业有限公司(深国投商置)在IPO(首次公开招股)前夕,迎来美国私募股权巨头黑石的入股。
11月4日,深国投商置宣布,黑石与工银国际控股有限公司同意分别购入公司40%及6%的股权。深国投商置称,这笔交易完成后,该公司的资产总值将超过20亿美元。这将成为黑石迄今在亚洲最大一笔购物商场相关投资。
知情人士告诉早报记者,黑石收购深国投商置40%股权的这笔交易,作价约4亿美元。
龙柏宏易资本集团一名执行合伙人昨日对早报记者直言,“肯定满意价格,引入黑石这样的国际投资者,也是为了(深国投商置)上市,更好更快地(上市)。”
正在筹划上市的深国投商置,是总部位于深圳的一家商业地产开发商,由龙柏宏易资本集团旗下的龙柏商置基金全资控股。
提升估值考量?
早在今年9月,市场便传出消息称,深国投商置计划赴港IPO,融资规模约10亿美元,最早可能于今年第四季度上市。
对此,前述龙柏宏易资本执行合伙人称,这要由新的董事会共同商量,有新的计划,现在交易刚开始,所以对具体的上市日期还没有定论。
不过,他并未掩饰对引入黑石的满意:“黑石一直在关注我们,很久了。我们也一直和这样的国际化投资者合作。”
综合上海零售圈及投行圈的消息人士的说法,深国投与很多公司有过股份互持行为,多为项目上的合作。这些公司包括美国西蒙(Simon)、摩根士丹利、凯德等。
今年5月,深国投商置刚刚将旗下苏州印象城购物中心和杭州印象城购物中心49%股权,出售给美国私募股权巨头凯雷投资集团,以此作为两家公司战略联盟的一部分。
一名投行高管称,现在引入黑石这样的投资者更有助于深国投商置的上市,这样的做法很普遍。很多公司在香港上市前夕,都会引入大机构。这样也可以提升估值,以便更大程度地套利。黑石肯定和他们有私下协议,承诺一定时间才可解禁。
一名多年从事房地产大宗交易的投资高管称,此前PAG(太盟投资)对深国投商置也是股权投资,后来退出,龙柏宏易又进去了。现在有一定规模的商业地产公司不多,像华润、宝龙又不太方便入股,投资者的选择其实不多。
官网资料显示,龙柏宏易资本集团成立于2007年,以中科宏易和龙柏宏易两大平台为核心,管理资产规模已超过150亿元人民币,涵盖创业投资基金、股权投资基金及并购基金三大板块。该集团的创业投资基金已完成投资项目55个,其中有22家企业已在国内外上市。
龙柏宏易在房地产领域的投资案例还有万达。这家神秘的基金,外界知之甚少。有消息称,龙柏商置基金是由龙柏宏易资本集团于2011年独立发起的商业地产并购基金,首期规模为21亿元人民币。
资本市场红人深国投商置
而深国投商置则专注于购物中心的投资、开发及运营。
该公司昨日提供的资料显示,深国投商置累计开发及管理的购物中心建筑面积已超过400万平方米。目前旗下三大品牌购物中心——印象城、深国投广场和新一城,共拥有和管理购物中心19家。项目重点分布在珠江三角洲、长江三角洲以及环渤海经济圈中的重点城市。深圳深国投广场、苏州印象城及杭州西溪印象城是该公司的旗舰項目。
此番与黑石一道入股深国投商置的工银国际方面称,深国投商置在中国开发和运营超过60个商业项目。
工银国际是工商银行(行情, 问诊)的全资香港子公司,亦是该行境外的投资银行业务平台。英国金融时报称,工行是深国投商置最大的贷款方。
值得一提的是,深国投商置的股权架构变化频繁。
公开资料显示,深国投商置的原始股东深圳国际信托投资有限责任公司(下称“深国投”),原为深圳市国资委控股。2006年,华润集团以17.4亿元人民币的总代价获得深国投51%的股份,间接成为深国投商置的大股东。
但华润此后选择抛售深国投商置。2012年,深国投商置宣布,深圳市龙柏商置产业投资基金企业成为公司的单一股东。经过两次股权交易,龙柏商置获得深国投商置100%股份。
黑石的房地产生意
而黑石此番介入深国投商置,被视作对中国零售业投下一张信任票。
此番入股深国投商置,是黑石迄今在亚洲最大一笔购物商场相关投资。该交易将通过黑石集团旗下的黑石房地产亚洲基金(Blackstone Real Estate Partners Asia)进行。
据华尔街日报报道,黑石正募集一只规模40亿美元的房地产基金,主要投资中国和其他亚洲国家。8月份,黑石房地产亚洲基金提出以25亿港元(合3.22亿美元)收购泰升集团(00687.HK)。1月份,黑石通过与华润置地组建的合资公司投资了江苏南通的一处地块,并计划在南通建造购物中心、办公楼及住宅楼。去年12月,黑石和台湾顶新国际集团宣布计划以近23亿元人民币的总价,收购上海华敏帝豪大厦整个写字楼部分。
不过,黑石在中国房地产市场的投资并非只进不出。
去年1月,黑石曾向恒大出售雅立40%股份,作价1.616亿美元。而在稍早前的2011年9月,黑石还以14.6亿元人民币的价格向新世界(行情, 问诊)发展(00017.HK)售出其所持上海调频壹广场95%股权。
在黑石的官网,房地产投资策略一栏介绍称,该公司的平均持有期略超过3年。
在2007年金融危机爆发之际,黑石支出逾260亿美元,吞并了希尔顿酒店。此后黑石旗下的房地产公司在两年多时间几乎销声匿迹。如今,黑石管理着逾600亿美元房地产资产,是全球最大的房地产买家。希尔顿酒店此前传出可能在年底前IPO的消息。投资者称,这笔交易有望最终令黑石的股权投资获得一倍的回报。