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随着利率市场化进程的推进,息差收入压缩迫使银行在业务模式、盈利模式、产品设计等方面加速转型,结构化理财成为未来银行理财产品发展的重点。
结构化理财的“雏形”
结构化理财产品是将衍生标的物嵌入固定收益工具并按照某种既定结构加以组合的投资工具。目前国内结构化理财产品是属于相对保守的一种理财产品,大多数结构化理财产品属于保本或部分保本型产品,挂钩标的市场的表现将决定最终的投资收益,其挂钩标的包括黄金、股票、汇率、大宗商品、指数和基金等,在全部或部分保本的基础上,通过挂钩衍生品以满足投资者各种风险偏好。
与传统理财的区别
相对于固定收益理财产品,结构化理财产品的优势在于保底收益高于人民银行的基准水平,期限灵活,投向披露清晰。但结构化产品的收益要依据挂钩标的的表现而定,缺乏确定性。随着利率市场化的推进,非保本结构化理财将更符合理财业务的实质和利率市场化的趋势。由于结构化理财产品存在一定的风险,故购买对象主要适合年龄在18-65岁之间,对市场有一定判断的专业投资者。
为吸引客户,目前银行同业结构化理财产品已经由最初“保本”保证向最低收益“3%-5%”保证发展。
结构化理财的发展趋势
目前,国内结构化理财产品的发展正积极探索适合自身的发展模式。从产品的研发和销售方面而言,一方面要求银行要具备专业的产品研发团队,加强对结构化产品挂钩标的走势的判断;另一方面要具备专业的产品销售团队,客户经理要充分理解结构化产品的基本特征及其挂钩标的的走势,加强与客户的交流沟通,及时向客户通知产品价格及收益兑付信息,同时投资者也应本着“买者自负”的投资原则,挑选适合的理财产品。
文/招商银行天津分行景艳红