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随着融创中国2014年12月未经审核营运数据的公布,融创2014年业绩基本锁定,根据月报数据统计显示,融创2014年实现合约销售金额为715.5亿元,同比增长超30%。融创中国股价从今年5月的不足4元/股,到截至12月底的7元/股附近,成为股价上升速度最快、幅度最大的内地开发商。
得益于业绩优良表现,12月21日,德意志银行、高盛亚洲、胜利证券、华富嘉洛证券等香港投资机构都作出过“推荐购买”的评级,海通国际更是在最近三个月内连续多次推荐购买融创中国股票。在内地房地产市场整体并不景气的情况下,为什么唯独融创中国的股票能迅速大幅上升,且被多家投资机构连续推荐购买?研究机构认为,融创的经营管理能力及盈利水平是看涨的重要理由。
据了解,今年上半年,融创的经营活动所得现金净额,大大高于去年同期,达到75.51亿元。翻开公司历年的财务报表,上述经营活动所得现金净额,几乎是上市以来最高的;良好的现金流数据,让香港投资者对融创的前景极为看好。
上市四年以来,融创的复合增长率达到了80%,而且经过近四年的观察,香港的投资者也逐渐理解并认同了孙宏斌(博客)和他领导下的融创中国的发展模式。这使得融创的股价在今年有了爆发式的增长,并成为少数股价较净资产溢价的上市房企。
虽然和绿城的合作告一段落,但融创在产品品质和客户服务能力上提升了几个层次。融创在现金流管控、融资能力、企业战略等多个方面,都已经达到了行业第一流水平,这是香港券商看重融创的重要原因。值得一提的是,在融创团队正式进入绿城短短半年时间,融创带领绿城485亿元的销售业绩,是绿城上半年业绩近2倍,这一表现被券商看在眼里,并因此对融创经营管理能力给予充分的信心,也成为评级的重要依据。
多家机构预测,融创2015年的业绩会较2014年有大幅的增长,如果保持80%的复合增长速度,融创很有可能在2015年达到销售额千亿的水平。而值得一提的是,出于对融创收购与绿城合营的18个项目的看好,日前花旗亦发表报告将融创目标价由9.2元上调至10.6元,维持买入评级,并将融创置于行业首选,足见投资机构对融创的认可。