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3月3日香港新鸿基地产公布半年业绩时,半年纯利暴涨95%,至55.49亿港元,每股盈利2.31元,令外界一片哗然。
地产业再好也不会如此财富暴增。其实新鸿基地产财务报表中地产业务税前收益约35.6亿元,其它电讯、网络、酒店税前利润差不多12亿元,这部分收益扣除开支有40亿多,地产业务增长并不见多。
真正带来爆发式增长的是新鸿基地产(0016)出售优质资产带来的特殊收益,它卖出亚洲货柜码头57%权益,一口气挣了14亿。
说来让所有投资客笑,这笔投资的前后时间不到2个月:2004年11月15日投资6.85亿,2004年1月4日出售码头所持权益,收入23亿,是一笔好买卖。
一个月后,香港新世界创建再度用类似招术,卖出同一码头其余权益,获利18亿。其利用合约条款和投资“毒丸计划”漂漂亮亮赚钱,而深谙买家内心的凶猛操作手法,也令这笔买卖变得生动而精彩,一个码头投资的传奇故事诞生了。
一个码头CSX要退出
故事的起因是2004年8月27日,来自美国的环球货柜码头有限公司( CSX World Terminals )要放盘出售在全球的17个码头及配套设施资产,这在香港引起了一场码头争夺战。
环球货柜码头有限公司( CSX World Terminals )的母公司CSX集团在美国北卡罗莱纳州的夏洛特市,拥有美国东岸铁路网络经营权,其营业收入8成来自铁路,旗下的环球货柜码头有限公司( CSXWT )2003年营业额约3亿美元,全球雇用1675人。据说带给母公司每年5成利润,号称“码头点钞机”。
投资码头和仓储是稳健的策略,球货柜码头有限公司( CSXWT )把亚洲总部设在香港,投资中国的天津、青岛、烟台合资码头和韩国釜山新港;在香港则拥有葵涌三号码头、亚洲货柜码头( ACT)和亚洲货柜物流中心( ATL)和盐田亚洲货柜物流中心仓储项目,其余大投资都在南美洲(委内瑞拉)和加勒比海(多米尼加)等地。
这些资产的价值不菲,动辄数亿美元,其中最有价值的是香港葵涌港区的三号货柜码头及持有一定股权的亚洲货柜物流中心( ATL)。CSX World Termi-nals是葵涌第三号货柜码头的大股东,持股超过6成,新世界创建持股3成多,CSXWT并且持有亚洲货柜码头29.5%股权。
葵涌三号码头于1982年建成投产,至今已有23年时间,三号货柜码头岸线长三百零五米,在香港货柜港发展最高峰时,曾创出年处理货柜逾120万箱的单一泊位最高吞吐量纪录。与之配套的亚洲货柜物流中心ATL是亚洲唯一具备货柜整箱上落楼层运输及装卸功能的物流综合大厦,被视为亚洲第一整箱货柜物流中心。
香港的码头资产原来一直由CSX集团旗下的海陆联运(SeaLand)经营,后因海陆联运被全球最大的海运集团丹麦马士基收购,CSXWT接手经营码头运营。
码头的生意当然是为泊船服务,葵涌三号货柜码头曾经极为繁忙,有两大世界级客户——南韩的韩进航运和全球最大的海运服务商丹麦马士基,他们选择三号货柜码头作为东亚的一个据点,吞吐量占三号货柜码头的7成以上。2003年度码头处理134万个标准箱,较2002年的137万跌2%,这是来自沿海口岸的竞争威胁,但这些威胁依然不足为惧。
最大的威胁是船公司自身的“变心”。2004年,韩进海运在2004年3月合约到期后不再续约,转去香港国际货柜码头挂靠,这个大客户被竞争对手撬走,令三号码头货量骤降,生意顿失大额现金流。