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继2005年房地产行业处于景气下降通道,2006年行业将处于一个相对较为平稳的时期。
行业投资依然处于高位,但是增速明显放缓,市场供求从供不应求走向暂时均衡;国内主要商品房市场冷热不均,投资性需求受到抑制,投机性资金暗流潜动。
各地商品房价格涨幅成为政策调控的风向标,政策外松内紧,政策目标直指业务模式的转变和行业集中度的变化,政策执行的决心直接决定了未来业内外资金流向及产业发展的新格局。
尽管出于宏观调控和业务模式转变中大财团介入的关注,行业投资整体评级为“中性”,但是不排除由于资本市场超调特性以及金融衍生产品的诞生,预计诸多个股拥有交易性机会,如万科集团、招商地产、金地集团等机构投资者主要持有的绩优地产股。
基于“旅游+地产”业务模式,令其在开发用地取得上较一般公司优势明显的原因,我们继续推荐华侨城控股(000069);类似的原因,深宝恒(000031)成为我们在2006年强力推荐的品种。