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潘总的"百日巨变论"引起了业内及舆论界的广泛关注和热烈争论,一时间市场上空彤云密布,万马齐喑,大有"山雨欲来风满楼"之势.然而,综观全局,我以为六月之前市场不会燃起战火:
1,潘先生的论点很大程度上依据其日前公布的几大开发公司的财务数据,以所谓的资金"速动率"不符合市场正常标准判定这些企业的命运.从理论上讲无可非议,但拿到偌大的市场实践中来衡量,就未免失之偏颇.首先政府的态度是要经济软着陆,不希望在经济动荡的时候引起社会不稳,那么银行在催收贷款之际也就不会太过认真(短期内如此),加上中国的国情,延期三五个月不是不可能;其次是企业的再融资能力,以目前经济状况向外界融资当然没有可能,但内部资金和市场热钱也有相当的潜力.因此不到万不得已,值得你去兼并的企业不会甘心受缚.
2,从房地产开发的周期和前几年市场的火暴分析,结构封顶需要3--8个月,银行贷款一般期为一年,那么2007年上半年开工的项目在当年底基本都实现了货币回笼,只有下半年购置的土地才面临开发资金缺口,因此地产业大面积资金霜降应该在六月份以后.稍有实力的企业度过这一关口并不困难.至于那些无房无地无业绩的小公司,则纯属滥竽充数的鸡肋,根本不在此次讨论之列.
总之,判定市场变动的程度,应以各巨头所占市场份额的变化大小为主要指标,开发企业数量的变化没有多大实际意义,市场调整的首要任务是完成资源的整合,除此之外,都是次要的.