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资金回笼难题
3月4日,华侨城[最新消息价格户型点评]发布公告称,公司2011~2012年拟向母公司华侨城集团[简介最新动态]申请委托借款,额度为130亿元。
业内普遍认为,此举正是为武汉华侨城、上海苏河湾、云南华侨城和天津华侨城[最新消息价格户型点评]等项目进行资金输血。
2010年,华侨城在上海苏河湾、武汉东湖、天津项目等都有大量的融资组合,主要是为了支付土地成本。而在2011年,华侨城仍将持续支付巨额土地成本,这也导致了华侨城借款增加,净负债率上升。
中金公司报告显示,华侨城一季度净负债率较期初上升了32个百分点至120%,资产负债率上升了3个百分点至73%。期末货币资金42.5亿元,同比下降22%。
华侨城总裁刘春平在今年年初曾表示,2010年公司负债率确实在上升,但并不忧虑,忧虑的是2011年至2012年房地产和货币政策持续紧缩。
至少到目前为止,刘春平的担忧是对的,房地产和银行信贷持续收紧,直接影响到了华侨城上半年的销售业绩及接下来的资金计划。
上述分析师认为,华侨城要改善财务状况,除了拓宽融资渠道,还需要加大销售回款力度。在地产调控持续加压的影响下,定位于高端产品的华侨城今年表现可能不如预期。
根据银河证券作出的预期,该公司在2011、2012年的营业收入为223亿元和297亿元。
不过,不少业内人士认为,以其在今年上半年仅完成58.69亿元的营业收入来看,要完成全年200亿元以上的营业收入颇有难度。
“华侨城业绩有所下滑,同时地产调控仍旧严厉,中短期建议回避该股。”金证投顾分析师孙武林说。