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房企直接融资转向
据本报记者了解,目前像万科[简介最新动态]、保利[简介最新动态]这样的总行级客户,也仍受到银行开发贷限制。包括万科、保利等在内的房企正寻求更为直接的融资手段。
保利地产[简介最新动态]董事长宋广菊透露,现在银行资金风控体系很严,全抵押、全担保,卖完以后还要解封。而私募股权基金的资金很好运用,既不用抵押,又不用担保。而地产基金的资金对企业运作还是有促进作用的。本报记者获悉,保利发起的私募房地产基金规模目前估计达到60亿左右,保利占40%的股权。
“今年分别去了几家房企总部洽谈合作事宜,意向还不错。”德信资本高级经理刘聪对记者透露,房企都意识到要拓展新的融资渠道,向直接融资转型,当前可以适当提高资金杠杆系数。吴涛也对记者表示,今年房地产私募将迎来大发展,稳盛投资预计今年规模可达50亿左右。
“好的项目会寻找一些大的基金公司、大的集团进行合作,这种操作管理没有太多的瓶颈。”宋广菊对本报记者表示,管理架构搭得比较好,多做两个项目,就会增加市场份额,这是一种强强联合的做法。目前几个大房企(如万科、招商等)都是这样。你中有我,我中有你,资金运用也比较灵活。
从基金的角度来说,私募股权投资更加青睐的是商业地产项目。“国外房地产行业是划归到金融行业中的,商业地产从金融属性上更贴切于房地产基金。”一位地产私募人士表示。
阳光[最新消息价格户型点评]新业副总裁杨宁透露,阳光新业阳光厚土在2010年成立了自己的商业地产基金公司阳光厚土基金,由于商业地产基金的投入期和回报期都比较长,所以倾向于寻求与大型机构基金和企业集团的合作。他认为,私募基金向股权投资发展的趋势,从已有的案例看,基金进行股权投资的收益率也比较高。
像保利上海新地[最新消息价格户型点评]王这样的项目,初期运营的压力较大。“目前国内商业地产投资最大问题在于退出渠道狭窄。”闫宗成说,从房地产基金角度来考虑,在上市或REITS通道难以实现退出的情况下,投资风险将不断增加。(来源: 21世纪经济报道)