在当今世界许多国家，房地产市场价格已达到前所未有的高度，尤其是在英美等西方发达国家，这个问题表现得十分突出。按照英国最大的抵押贷款银行哈利法克斯银行的估算，英国房地产价格在一年之内上涨了约23%。在美国，从1999年以来，像纽约、华盛顿和旧金山等城市，房地产价格大约暴涨了50%。同样西班牙等欧洲一些国家情况也相差无几。

　　房地产价格的虚高意味着世界经济正面临着一个新的危险。因为在世界发达国家中，不动产已占到总财产的2/3。在股票市场泡沫破裂后，不断上扬的房地产价格成为支撑世界经济的主要因素。一旦房地产价格暴跌，将严重打击投资者和消费者信心，经济发展将失去一根重要支柱。

　　国际货币基金组织的研究报告认为，一旦房地产市场泡沫被挤破，因其占用的资金更多，它对经济发展的冲击将双倍于股市暴跌。例如20世纪80年代末的日本，房地产市场泡沫破裂对经济发展造成的巨大负面影响，使日本经济长期陷入衰退，而由此引发的日本通货紧缩如今已令美国人和欧洲人感到惧怕。

　　这方面的教训除日本之外，德国也提供了很好的佐证。德国为什么现在不用过多地为房地产热发愁，是因为德国的房地产泡沫数年前已经破裂，现在仍在慢慢消化苦果。2000年德国大约有6万套住宅被强制拍卖，2002年则上升了45%，达到8.7万套。在东西德合并后，建筑业曾一度是德国东部经济腾飞的主要推动力，但在房地产泡沫破裂后，德国东部至今没有摆脱经济困境。