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许家印与其执掌的恒大地产本欲书写2008年内地新首富的故事,将只有序言而暂没结尾。
3月20日晚7时,恒大地产集团有限公司(以下简称“恒大地产”)在香港联交所网站发布公告,宣布中止上市计划。按原计划,这一天本是恒大地产IPO(首次公开发行股票)结束招股、公布定价、最终上市的最后一程。
恒大地产在公告中解释:“有鉴于国际资本市场现时波动不定及市况不明朗,本公司决定不会根据原有时间表进行全球发售。”
这是继昌盛中国后,2008年内地第二只地产股被迫推迟香港IPO计划。此前业界均将恒大地产上市看作2008年内地房企在港打通资金渠道的标志性事件。星河湾、广州方圆、重庆龙湖均准备与恒大地产同期展开上市计划。此番搁置,无疑将让有意拓宽融资渠道的内地房企“寒心不已”。
倒在最后一刻许家印从3月初就开始多次往返于广州与香港之间。为筹备上市,他甚至放弃了全国政协委员建言献策的机会,向大会秘书处请假为上市做最后一搏。
在3月12日恒大地产公布的招股说明书中显示,此次共发售约29.61亿股份,其中28.5亿为新股,招股价介于每股3.5至5.6港元,募集资金103.6亿至165.76亿港元。
事实上,推迟上市计划早有征兆:3月17日,恒大地产发布公告,宣布将招股截止日期延后一天至19日。据悉,此举是给潜在投资者更多时间考虑,这在港交所上市记录中很少见及。
3月20日,恒生指数收盘跌758.72点,至21108.22点,跌幅3.5%。与这个交易日一起不安的还有恒大地产。20日晚7点42分,恒大地产正式在港交所网站发布“暂缓上市”公告。据本报获悉,其实这一消息从当天中午便开始甚嚣尘上,而早有准备的恒大地产也于当日下午5点半就备好了新闻通稿。
通稿中,恒大地产表达了暂缓上市的原因和善后安排:由于国际资本市场现时的不稳定及严重动荡低迷,加上恒生指数反复下跌、香港近期部分首次公开发售的交易表现欠佳,恒大地产不再根据原有时间表进行全球发售而将IPO计划推迟,待股市恢复稳定后再考虑新的上市计划。
另悉,恒大地产在3月7日至12日的上市路演中,未获得一位基金经理发出的认购意向。在没有获得机构投资者认可的情况下,恒大地产依然没有放弃上市计划,并寄望以比较低廉的入场费吸引散户。
国泰君安地产港股分析师姚峣在接受本报记者采访时表示:“香港资本市场景况不好及内地广东地区地产行业进入调整期,是造成恒大地产上市延后的根本原因。”他解释,香港资本市场的主要资金为欧美资金在流动。目前美国受次级债、信用卡贷款危机影响,经济增速正在明显减慢。
无独有偶,与恒大地产同期在香港招股的永发印务(0633-HK)也在20日晚10点半左右发布公告,宣布暂时搁置在香港上市,理由同样是“市况欠佳”。
有数据显示,2008年头两个月,全球共有61宗IPO搁置,92宗IPO共计筹资仅122亿美元,为2003年以来同期最低。
上市波折据了解,恒大地产原计划发行29.60911亿股份,招股价介乎3.5~5.6港元,集资规模103.6亿~165.8亿港元。
瑞信、高盛、美林担任了恒大地产上市的联合保荐人。其中瑞信报告对恒大地产估值1208亿~1321亿港元,美林估值810亿~1300亿港元。这些估值高点,均已超过内地房企中市值最高的碧桂园。因此,有舆论认为,如果恒大地产正常发行,许家印有望冲一冲内地新首富的位置。
恒大地产上市筹备始于2006年年底。当时美林(Merrill Lynch&CO.)、德意志银行(Deutsche Bank)、淡马锡(Temasek Holdings)三大国际战略投资者,筹集资金总额4亿美元援手恒大。在这笔交易中,恒大合计出让8%左右股份。此后,恒大又于2007年8月募得5亿美元资金。
一手融资成功,一手买地扩张。恒大地产在几亿美元先后落袋后,开始了全国化布局。除在武汉以8.29亿元将编号为EP(2006)001的“地王”揽入怀中外,又在重庆以4.24亿元夺得高新园人和组团H标准H37号核心地块。
截至2007年11月30日,恒大地产已在全国21个城市拥有项目46个,遍布珠三角、长三角、京津、成渝等七大区域,土地储备达3643万平方米——如今这一数字已飙升至4580万平方米,仅次于碧桂园,为上市争得最有利的一张王牌。
不过面对此次上市延期,恒大地产集团董事局主席许家印却语出平静。他表示:“自恒大上市路演以来,尽管受全球性股市下跌影响,但仍有众多有远见的投资者对恒大地产表现出极大兴趣和认同。”
“由于恒大地产绝大多数项目分布在省会城市及二三线主力城市,因此业务前景和盈利增长潜力十分明显,一旦时机成熟,我们会重新公布上市计划。”许家印说道。
此前,SOHO中国董事长潘石屹将恒大地产上市看作是一个对内地房地产公司能否继续在海外资本市场融资的“风向标”,“这会对中国房地产企业领导人的心态产生一定影响”。分析人士也认为,国际投资者对中国地产市场的信心有可能就此受到影响,其他准备在今年上市的开发商都难置身事外。
摩根大通分析师魏志鸿认为,目前其他公司都在观察恒大地产的动静,以确定自己的上市计划。据了解,方圆地产等多家正筹备上市的广州开发商均会延后IPO,其中星河湾已经推迟计划。
不过姚峣认为,这一现象只是暂时的,“待2008年下半年市场转暖,赴港上市的热潮还会再度掀起”。