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二线城市成外资突破口
而恒大地产最新的私募,正是国内地产企业继续筹钱和外资抄底进入中国楼市的一拍即合。
近日,恒大地产称原计划增资扩股6亿美元,目前已到账5.06亿美元,共计引入约7家外资投资者。恒大或将引领2008年中国房地产行业的私募热潮。
“对于一些资金紧张的开发商,引入外资正在成为地产企业融资的一条重要途径。”刘晓光坦承,2006年以来政府出台政策禁止了外资私募股权基金,利用海外壳公司直接收购国内房产的行为,但外资一直在觊觎中国房地产市场,只是受政策限制进来不易,而目前的市场形势下,外资也很乐意通过与国内房企合作的形式曲线进入中国地产市场。
而最新的信号是,自7月1日起,外商投资房地产业的审批权由商务部下放至省级商务主管部门。
“这样一来,外资进入一些二线城市地产市场将会更容易,地方上总有一些弹性空间,审批相对要松一些,尤其是一些二线城市。因国内房企普遍资金紧张无暇拍地,二线城市土地市场普遍不景气,对于外资也将更加感兴趣。”京展担保副总经理戴晓光说。
个案
恒大私募出让股权恒大上市搁浅,资金链告急,为外资提供了机会。
7月2日,记者从恒大地产获悉,该公司通过私募,顺利融资6亿美元。截至6月29日,该项募资已到账5.06亿美元。
降低估值募资输血据本报记者从恒大地产获悉,新世界发展董事总经理郑家纯斥资1.5亿美元(约11.7亿港元),入股3.9%,成为恒大地产策略性股东;此外,恒大地产还获得中东国家科威特投资局、德意志银行、美林银行机构投资者增资。
其中,科威特投资局投资1.46亿美元(约11.3亿港元),占公司权益3.8%;德意志银行和美林银行等其他5家机构投资金额2.1亿美元。
而德意志和美林是恒大地产2006年第一批股东之一。2006年11月,德意志银行、美林以及淡马锡等3家机构,以总价4亿美元认购恒大地产8亿股可换股优先股。
其中,德意志于2006年12月投资1.33亿美元,加上最新的6000万美元投资,累计投资1.93亿美元。而美林2006年12月投资1.3亿美元、2007年9月投资1.3亿美元合作项目,加上此次的5000万,累计投资3.1亿美元。
“从个人角度看,这次私募像个小型的IPO,虽然现在的估值不如公募,但也为进来的投资者留出了空间。”恒大地产董事局主席许家印表示。
不过,恒大地产为此次引资付出的代价相对高昂。香港方面的消息说,恒大引进这6亿美元的年利率,远高于银行的贷款利率。
仍伺机上市据恒大地产相关负责人介绍,经过本次增资扩股,以及今年1月最初的3家战略投资者美林、德意志、淡马锡所持有的优先股转为普通股,恒大方面料增加资本金10亿美元,负债率回落至65%左右。
而截至2007年9月30日,恒大的总资产约148亿港元,负债约140.67亿港元,资产负债率为95%。
许家印坦承,今年3月进行IPO时,恒大地产遭遇到国际市场几十年一遇的股市大跌,不得不推迟IPO。原计划100亿-150亿元的IPO融资没能实现,对公司经营运作确实带来了一定的困难。
事实上,恒大手中目前至少有3块土地面临付款的最后期限,分别是广州绢麻厂项目、重庆科技学院项目、上海项目,总建筑面积150多万平方米,涉及总地价金额80亿元,都是在去年下半年地价高企时拿的地。
6月29日,恒大宣布对上述三项目进行融资。此轮融资扩股,恒大融得资金约为40亿元,仍未能完全解决地价款的问题。如果进一步解决剩余资金问题仍有待恒大地产继续努力。而该公司目前仍将希望寄托于寻求外资合作。
许家印同时表示,不排除未来在某个合适时机,继续谋求公开上市。