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刺激楼市姿态大于实质意义
央行下调贷款基准利率,除可降低企业融资成本,为企业舒缓经营压力外,对现时萎靡不振的个人房贷也可在一定程度上产生刺激作用。
近一年来,楼价高企、第二套房贷门槛提高,以及贷款利率连续高攀,个人住房贷款增势缓慢,个别银行即使房贷增量稍高,也被潮涌般的提前还贷所抵消。这次贷款基准利率下调,六个月贷款基准利率下调幅度最大,为0.36个百分点,而五年期以上贷款基准利率下调幅度最少,仅0.09个百分点。而个人住房贷款普遍为三到五年以上期限,因此受惠于贷款利率程度不大。
以贷款100万元、期限三十年贷款、等额本息的商业住房贷款来计算,即使是享受优惠利率下浮15%,降息前后利息共计仅相差18000多元。
不过,美国次贷危机近期从次级贷款殃及优质贷款,加上我国国内多个城市爆发“断供潮”,整个中国金融行业都不得不考虑采取一切措施,严防楼价持续下跌对银行房贷质量产生的冲击。
“美国对房贷者降息,以求降低借款人成本,帮助其渡过难关,支持其继续供款,防止大面积断供造成银行不良资产高攀,甚至造成银行亏损而倒闭,这才是降息的真正意图。”部分银行业人士因此认为,人行这次下降贷款利息,无论是对股市还是楼市,相信是姿态大于实质意义,显示央行对银行潜在的房贷不良资产不会坐视不理。
货币政策微调 A股长期利好?中国人民银行决定25日起下调部分金融机构人民币存款准备金率,对此,广州安惠投资的投资总监邓利表示,央行下调人民币贷款基准利率和中小金融机构人民币存款准备金率,肯定是利好,今天市场应该肯定会上涨,但是上涨多少不敢说。
邓利说,关键还要看成交量,沪市今天的成交量在800亿元以上,后续反弹可期。如果还是只有400亿元左右,回调的可能性比较大。在具体的个股方面,邓利建议投资者关注那些贷款规模比较大的上市公司,如公路,能源,机场等股票。
邓利同时也提醒投资者,央行上述政策对中小银行是利好,对工行等大银行却是“利空”。另外,对中小银行的“利好”程度多大也有待观察。他认为,目前整个经济情况并不令人乐观,即使放松中小银行信贷,其贷款质量问题、呆账坏账问题也令人担忧。加上全球经济面临的问题日益严重,也冲淡了央行的上述利好政策。
“总体上看,央行的这一政策发出了一个强烈的信号,那就为保增长,紧缩的货币政策已经出现转变。但在整个市场趋势没有根本好转之前,股市能反弹多高令人难以预测。投资者没有必要追涨。”邓利说。
而申银万国首席桂浩明认为,此次央行下调准备金率,反应了在新的经济形势下,央行调整了宏调政策,这将降低企业负担,也将给银行更大的流动空间,估计将增加3000亿元的资金。这对A股是长期利好。短期来看,16日市场将明显高开,但能否走稳尚不确定,取决于机构对央行下调准备金率的认识。
天相投顾首席仇彦英认为,央行政策对A股是一个利好刺激。由于只下调贷款基准利率而存款准备金率只涉及中小金融机构,对银行股有不利影响。16日大盘讲对此次下调作出积极反应,但银行的不利将对大盘有抵消作用。
另有市场人士认为,此次货币政策的放松仅是一个开始,它并不能改变中国经济放缓的趋势,但会促进经济的软着陆。