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虽然中国房地产市场的有关数据并不完善,但是已出现了几个市场显著放缓的明确迹象:已售房屋面积去年增加25.7%,而今年上半年折合年率则下降10.8%。此外,预示金属建材需求的在建建筑面积增长率在7月份下降了3个百分点。
中国的开发商早已感受到压力。去年秋季以来,房产类股已下跌约70%,多达30家企业不得不推迟了新股发行计划。万科本周宣布,其8月份销售额同比下降35%,不过分析师认为,购房者收看奥运电视转播可能是影响因素之一。今年迄今,该公司销售额上涨了5%。
然而,尽管中国房地产市场面临诸多困难,但远未达到许多发达国家市场崩溃的局面。
中国市场的放缓主要源于政府的计划。中国官方限制新增信贷的部分原因是为了抑制通胀,但他们也有意采取了一些措施,旨在限制炒房,并将规模较小、资金匮乏的开发商挤出市场。
中国各银行面临骗取房贷的问题。不过,鉴于第二套住房抵押贷款的首付比例规定为30%,而且购房者中有四分之一的人使用全现金付款,经济学家表示,中国出现一场由房地产主导的金融危机的可能性要低得多。
“这与美国和欧洲面临的问题完全不同。美国和欧洲融资问题严重,而实际需求疲弱,”里昂证券(CLSA)驻上海的经济学家安迪•罗斯曼(Andy Rothman)表示:“一旦中国政府认定自己采取的措施已经起到足够效果,这些措施很快就会取消。”
尽管近期市场疲软——分析师们表示,8月份的房价不是保持不变就是小幅走低——但市场还远未进入衰退。过去12个月,中国70个大城市的新房价格上涨了7%。
虽然个别城市存在房地产泡沫,但由于收入的增加,目前几乎没有形成全国性泡沫的迹象。事实上,尽管近期住房价格暴涨,薪酬的上涨却减轻而非加重了人们的买房负担。
每年大约1000万涌入中国城市的民工也对市场构成了支撑,他们中的一些人最终会成为业主。
万科在杭州遇到的问题或许也预示着曙光的出现。该公司的打折销售引起巨大反响。一些分析师认为,此举表明,如果开发商愿意压缩自己丰厚的利润率空间,市场还是存在旺盛需求的。