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(一)、维持GDP8%以上的增长
(二)、控制通胀率在3%以下
政府通常利用的宏观调控政策包括汇率政策、货币政策以及财政政策来综合调控以达到上述两个目标。
1、汇率政策:人民币的升值是必然,也是解决广义货币增幅过快,控制通胀的关键,但中国政府只会允许人民币缓步升值
随着人民币升值预期的逐步实现,更多热钱流入国内,这对对前两年资产(房地产)价格虚高有推波助澜的作用。
人民币的快速升值会明显减少国家的净出口,从而较少GDP,甚至导致经济的停滞,大批产业工人的失业,对于一个出口依赖性较大的国家,中国政府不会重蹈日本的覆辙,不会允许人民币快速升值,中国政府强大的外汇储备是实施缓步升值的后盾。
我们预计中国政府会让人民币缓慢升值,会继续执行目前的资本项目流动管制措施,控制外资流入房地产市场,甚至资本市场(图8)。
图8:汇率对房地产投资资金来源的利用外资部分增幅的影响
要保证人民币升值不至于过快,国家势必继续持有大量美元外汇,这要通过增加人民币的发行来实现,而增加人民币的发行则会导致通货膨胀,所以说从某种意义上讲,国内的通货膨胀是把国家对净出口的支持成本嫁接到了普通消费个人身上;
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