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国家统计局昨日公布的各项宏观经济分项数据显示,9月份,工业增加值创7年新低,我国经济滑落之势已然确定。同一天,央行公布的9月份企业商品价格(企业间在最初批发环节的集中交易价格)环比下降0.9%,同比上涨7%,同比涨幅较上月回落1.2个百分点。
让人忧心的是,通过对各项经济数据的具体指标进行分析不难发现,被寄予厚望的内需其实早已"疲态尽显"。
PPI拐点已现
根据国家统计局昨天公布的数据,9月份PPI同比上涨9.1%。而在上个月,PPI数据还曾处于10.1%的近12年最高水平。
PPI指数又称工业品出厂价格指数。简单地理解,PPI反映了企业所需生产资料的价格。其通常被视作CPI的先行指标,因为企业可能会将出厂前的物价涨幅转嫁给消费者。
细观9月份PPI分类价格指数,生产资料和生活资料出厂价格涨幅均有一定程度的回落,其中,生产资料价格回落幅度较大,为1.2个百分点。
更具体地分析,9月份原油、钢铁价格涨幅明显回落。其中,9月原油出厂价格环比下降11.3%。
"PPI在9月份见顶回落至9.1%,说明PPI拐点已现。"中金公司首席经济学家哈继铭分析称,"本月PPI数据回落幅度大于预期,反映了国内需求的放缓较快。"
其中的道理不难理解。虽然由于金融危机导致国际大宗商品价格持续回落,分析师曾普遍预计本月PPI将小幅回落至9.7%左右。但最终的PPI下降幅度明显高于预期,说明需求因素已经成为PPI下降的原因之一。
工业增加值创7年新低
在海通证券看来,9月工业增加值创下七年新低,才是企业活跃程度下降乃至需求下降的最好例证。
所谓工业增加值,简单地说就是企业生产力的体现,也是最为直接地反应企业生存状况的一个数据。9月份,我国工业增加值同比增速仅为11.4%,远低于8月份的12.8%。
海通证券分析指出,由于库存效应的存在,在消费快速增加时,企业往往会自动增加库存来满足需求的增长;但一旦消费增长放缓,零售商便会减少订货并清理库存,并导致生产计划的大幅度消减。
国家统计局的详细数据证明了这一点。1-9月份,我国工业企业产品销售率为97.76%,同比降低0.07个百分点。