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剔除房地产后的851家上市公司存货二季度环比一季度零增长,去年以来上市公司去库存已经临近尾声。同时,房地产等一些去库存领先的行业已经开始补库存。
Wind数据显示,截至8月19日,两市有923家公司公布了半年报或业绩快报,累计存货为1.5万亿元。有可比数据的909家公司累计存货为14986.83亿元,比去年同期增加15.52%,比今年年初增加了9.62%。从环比的角度看,一季度库存较去年年末增加了6.24%,二季度较一季度末增加了4.14%。库存增速同比、环比都在明显放缓。
如果剔除房地产行业的数据,库存增幅放缓的趋势更加明朗。Wind资讯统计数据显示,剔除房地产后的851家公司二季度末存货为5671.36亿元,较去年同期同比增加了11.46%,但是较今年一季度末的5644.85亿元仅增加27亿元,增幅仅为0.47%,相当于零增长。
分析人士指出,伴随着库存减少的是工业产品量价齐跌,一方面企业去年以来持续去库存,工业产成品和半成品均大幅度减少,且企业购进原材料的价格也在下滑;另一方面,去年以来通胀持续下行,工业出厂品价格也大幅度下跌,且PPI甚至多月负增长。因此存货下降是可以预期的,也表明去库存取得了一定的成效。
与整个实体经济存货下降相对应的是,房地产行业上半年存货大幅度增长。Wind数据显示,已经公布中报的58家地产公司累计存货为9315.46亿元,占到整个市场存货的62%。同比来看,地产公司存货增加了23%;环比来看,二季度存货较一季度增加了6.51%。
值得注意的是,地产公司去年上半年存货出现大幅度减少之后,从去年三季度开始,存货明显增加。2012年年底8205.42亿元的存货较中期的7570.81亿元增加了8.38%。而地产公司存货大增的趋势在今年上半年并没有停歇,二季度末的存货较去年年末增加了13.53%,呈现加速的趋势。
有地产行业分析师认为,地产公司存货的变化和整个行业经营状况是吻合的,去年上半年房企加大打折促销的力度,销量快速回升,存货下降,是一个去库存的过程。去年下半年到今年上半年,去库存领先的房企密集拿地,利用销售回笼资金进行开发,存货自然增加很快。