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万科A3月3日晚间公告,公司已于2014年3月3日正式取得证监会批复,B股转H股正式获批。由于万科B股昨天收盘价为11.25港元/股,与12.91港元/股的现金选择权还有1.66港元/股的差距。
根据万科于2013年1月19日公告B转H方案,为充分保护B股股东的合法利益,公司安排第三方向本公司B股股东提供现金选择权。第三方将按本次方案的规定,向有效申报行使现金选择权的B股股东支付现金对价,有效申报的每一股万科B股所获得的初始现金对价为13.13港元,由于2013年5月16日公司实施2011年度分红派息方案,向全体股东每10股派发现金人民币1.8元(含税),除息后上述现金对价调整为12.91港元/股。为本次方案提供现金选择权的第三方包括但不限于:华润及(或)其下属子公司、新坡政府投资公司、惠理及惠理香港旗下特定基金。
万科曾被认为是继中集之后将成为第二单登陆港交所的B转H个股,但其方案一直迟迟未获批,期间还一度传言被叫停,但公司予以澄清。在这期间,万科B股价格从最高17.1港元/股一路下跌,上周见到最低10.53港元/股。
万科虽然表示,此次B转H不涉及再融资,但有分析认为,B转H之后将有望实现两地融资,对公司后续发展是个利好。自2007年8月以31.53元高价增发3.17亿股A股股票后,万科至今未能在资本市场进行过融资,资金主要来源于信托和银行贷款,2012年5月14日,万科宣布以10.79亿港元的价格收购香港本地房地产企业南联地产73.91%股权,但根据香港的相关规定,万科在完成对南联地产收购后的前两年面临重大资产重组的限制。
招商证券认为,B股转为H股将有利于万科提升其国际影响力,加快其海外业务的拓展进程,实现万科的业务全球化发展战略。万科可以通过香港这个平台熟悉海外房地产开发模式、商业的管理运作,并为万科下一步在海外市场的布局铺路。银河证券表示,B股转H股将有利于公司降低融资成本。港股公司的融资成本较低,如中海地产2011年平均借贷成本是3.4%,2012年发行的10亿美元10年期票据部分票息为3.95%,远远低于A股上市房企的融资成本。因此,若能成功利用香港上市平台实现融资,公司的融资成本或将降低3-4个百分点。
作为第一家成功B转H的上市公司,中集集团在实施转股一年后,于去年12月推出再融资方案,融资金额约为38.57亿港元(约合30.2亿元人民币)。