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有些人想趁通货膨胀之机利用价格恐慌而投机性涨价,这是一个新的危险信号。通货膨胀出现了新的苗头,可能给中国政府打击通货膨胀、防止经济衰退增添新的麻烦。加息等货币政策继续从紧预期与土地政策从严执行预期交织在一起,对房地产预期尤其房价走势预期,无疑将形成进一步打击,加剧市场上消费者已经形成的一致看跌观望,房屋交易可能更萧条。本已“闹钱荒”的房地产业可能更缺钱,行业洗牌将加剧。已经步入下降通道的房价,可能因加息预期而进一步走低,尤其是非别墅等普通商品房销售形势不容乐观……
各国相继加息应对通货膨胀
近年来,美国次贷危机及全球性高油价、通货膨胀已经成为游荡在全球经济和全球资本市场周围的幽灵,尤其今年上半年以来,正向发展中国家蔓延。一如中国经济影子身份的越南及其他部分亚洲国家的经济形势已恶化,向中国经济敲响了警钟。
2007年以来,越南的股市下跌幅度高达60%以上,房地产价格的下跌幅度也高达50%以上。2008年1-5月,越南通胀率约为19.1%。5月份,越南的居民消费价格总水平上涨了25.2%,创10年来最高纪录。于是,越南货币财政政策双从紧,迄今利率已经上调到了14%以上。
继越南等国相继加息后,亚洲其他一些国家或地区近期已开始频频加息,令全球经济的加息氛围愈演愈浓。
6月底,印度突然大幅加息50个基点。台湾地区也宣布连续第十六个季度上调基准利率,同时上调存款准备金率。继建银亚洲和星展银行已经率先分别加20和10个基点后,6月25日,排名香港按揭市场第二位置的恒生银行(据经络集团(香港)有限公司数据,今年上半年,香港现楼物业按揭市场占有率排名前五位的分别是中银香港、恒生银行、汇丰银行、渣打银行和星展银行,市场占有率分别为19.1%、15.1%、12.3%、6.8%和4.9%)已经将非熟客之新按揭申请者的按揭利率上调0.25%至实际利率2.75%。6月30日,香港按揭市场排名第一的中银香港宣布上调新造按揭利率25基点。工银亚洲也宣布将按揭利率上调至2.75%。7月2日,花旗银行在香港业务也宣布调高新造按揭利率25点。富邦银行和永亨银行也宣布上调按揭利率。7月3日,汇丰银行也已宣布将新造按揭利率上调25基点。7月4日下午,香港东亚银行宣布自7月7日起上调按揭利率0.25%。至此,包括渣打银行、中信嘉华、永隆银行等也均已加息在内,总计占香港按揭市场份额超过70%的主要银行,均已全面上调按揭利率,只有少数小型银行没有加息,但也是在踌躇之中。
在亚洲之外的欧洲,欧盟的加息已如期而至。
在通胀风险急剧上升的压力下,6月26日,美国联邦储备委员会在6月议息会议后宣布,维持联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率不变。这是美联储自去年9月连续七次降息后首度改变降息政策,维持利率不变。
虽然美国不再减息,但由于欧元区通货膨胀率不断攀升,6月份的通货膨胀率相比5月份的3.7%上升0.3个百分点,目前已达4%,已是欧洲央行设定的“小于2%%”的目标的两倍,欧洲央行已经加息。继6月26日欧洲央行总裁特瑞谢在欧洲议会报告时表示欧洲央行对通货膨胀正处于高度警惕状态、及其稍早之前曾暗示欧洲央行可能在七月升息后,7月3日,欧洲中央银行立即如期决定加息,将欧元区主导利率由现行的4%提高至4.25%。这是自美国次贷危机爆发后,欧洲央行在顶着其他央行的压力之下首次加息。
在这种情况下,中国是否会跟进加息?已引世人关注。
中国通货膨胀出现了新的危险信号事实上,中国经济正遭遇通货膨胀这只猛虎,中国决策层正骑虎难下。
5月份,虽然CPI增幅由4月份的8.3%回落至7.7%,消费者预期指数提升了0.4个点至97.0点,消费者信心指数提升了0.3个点至94.3点,不过,由于物价仍运行高位,5月的消费者满意指数在微升至90.2点后仍远低于去年同期。
今年1-5月CPI平均高达8.1%(今年2月最高值达到了8.7%,为近12年来高点),而去年同期只有4.8%。而且,下半年CPI反弹的可能性非常大。这说明中国的通胀率一直居高不下,已处于全面较高通胀的境地,是一个非常危险的信号。
6月20日,国家发改委宣布,随着国际能源价格的继续走高,将汽油和柴油零售价每吨调1000元人民币,调幅最高达18%,为历来单次调整最大的一次。
按照海关总署最新数据,目前我国原油进口比例达52.3%。今年1-5月,我国进口原油7597万吨,增长12.7%。进口原油均价689.9美元/吨,上涨64.1%。而石油价格上涨首先会影响交通运输行业成本进而影响到交通运输价格,进一步渗透地直接带动生产资料成本和生活资料成本发生变化,就可能把CPI和PPI进一步推高上涨。
最新出炉的尼尔森全球消费者信心在线调查数据显示,全球消费者信心降至历史最低点。有77%的中国在线消费者对可能发生的通货膨胀感到担忧,这一数据比去年同期增长了10%。
6月23日,世界银行发展预测局全球趋势主管汉斯.蒂莫在北京表示,中国等发展中国家需提防第二轮通胀的到来。
6月24日,在全国政协“防止经济增长由偏快转为过热,防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀,促进国民经济又好又快发展”专题协商会上,国家统计局副局长谢鸿光代表国家统计局通报了今年以来国民经济运行的基本情况(6月30日,国家统计局公布了通报全文)。谢鸿光称,居民消费价格涨幅仍在高位。1-5月份,居民消费价格同比上涨8.1%,比上年同期上升5.2个百分点。
全球普遍认为,CPI达到3就意味着通货膨胀,达到5就意味着重通货膨胀。所以,2007年央行的底线是不能达到3,政府工作报告对CPI的空子目标是比5稍低点的4.8。欧洲央行马上对CPI做出了加息的反应。虽然有人预测6月份的CPI可能降低至7.1,但依然是具有高危险信号的高位。事实上,今年的CPI一直很高,虽然5月环比有所降低至7.7,但1-5月的CPI平均值高达8.1。即使6月的CPI下落至7.1,但将之放到上半年的平均中,即1-6月的CPI平均值依然会达到8左右,甚至还可能略高于8。尤其是,油电调价,并有多行业或企业释放了上调产品价格的信号,很可能7月份的CPI再回升,下半年通货膨胀很可能反弹。即使不反弹,全年的CPI离国务院的目标4.8相差很远。