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渤海证券研究员认为,在降息周期中,财务费用随着规模上升而大幅下降的行业、债务占比高的行业、符合国家产业政策和贷款投向的行业以及借鉴历史有较好市场表现的行业值得投资者关注,比如交运、建材、房地产、电力、农林、钢铁、制药和服装等行业。
他认为,降息对其他行业尤其是制造业构成利好,未来市场或出现结构性机会。整体上,连续降息和存款准备金率下调必定释放出巨大流动资金,当流动性彻底告别紧缩局面时,迎来上行拐点。在降低无风险收益率的同时,也将抬高股权风险溢价,增强股票市场相对于其他投资品市场的吸引力。
降息对金融企业影响各异渤海证券研究员认为,在降息周期中,银行业因为降息压缩了净息差,导致利润受影响。经济下行背景下,银行业不良贷款上升的压力不言而喻,而降息可刺激整体经济的活力,整体经济的好转无疑有利于缓解银行业的整体资产质量。
至于保险业,渤海证券研究员认为,万能险的结算利率以及保险公司的分红率都是以定期存款利率为指标的。换句话说,如果保险公司给予的分红率或者万能险的结算利率低于同期存款利率,这样的产品将是没有吸引力的。