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对政策反应弱化
目前房地产股票的价格已经包含了可预见的政策预期,而由于房价没有发生明显的下降,政府目前出的政策都偏向于扶持鼓励中低收入者购房的,而这个范围外的政策如户口和购房退税政策还有较大不确定性,因此股价对于政策的反应在减弱。
行业股票并不便宜
随着明年年报房地产股年报收益下降,市盈率会上升。随着土地价格的下跌,存货跌价减持准备增加,市净率也会上升。
投资建议:
评级未来十二个月内,房地产业:有吸引力
我们认为房地产最差的时期有可能就出现在2009年,最差时期的到来对于长期价值投资者而言无疑是个好机会。因此评级为有吸引力。而1月份,我们认为最差的时期还未来到,风险较大,建议持谨慎态度。可关注地价低廉的公司,如深长城、招商地产等。另外,由于世博会的到来,建议关注上海本地地产股。