-发生中国版次债危机的可能性有多大？
 
    所幸的是，专家们认为房地产市场的萧条引发中国版次债危机的可能性微乎其微。分析认为，中国和美国的房地产基本情况有截然不同。首先，中国的房贷规模小于美国，而保守的住房贷款惯例也降低了不良房贷的可能性。据标准渣打银行透露，美国的房地产相关贷款占所有商业银行贷款的50%以上，而中国仅为12%.此外，中国的购房首付比例为30至40%，远高于美国的20%.

    瑞银中国的分析师王涛(音)说：“中国的银行向购房者放贷，通常不会超过住房购买价格的一半。”这意味着，只要房价跌幅不超过一半，金融机构就可以收回本金。这要归功于中国于2004年为打击投机，对各个银行分别设定了“房贷配额制”，采取了强有力的限制放贷措施。

    第二，美国次债危机是住房抵押贷款关系到第二次、第三次衍生金融商品，致使不良资产的危机进一步扩大。而中国几乎不存在证券化的住房抵押贷款。普衡律师事务所的顾问约耳-罗斯坦说：“美国和欧洲一直在要求中国把住房抵押贷款进行证券化，但中国政府始终没有同意。现在看来，中国的政策反而是好的。”

    第三，目前中国银行的资产状态和收益性比较良好。虽然主要发达国家银行的收益性在迅速下滑，但中国的银行整体利润在今年截止9月末同比增长了16.6%.银行的不良债权(NPL)比例也从2005年的8.6%降至去年的6.2%，今年截止9月的不良金融债权比例也进一步下滑到5.5%(国际金融中心资料)。

    中国商业银行的资本适足率为12至14%，高于国际清算银行所要求的标准(8%)。坏帐准备比率也达到130%，这说明对不良贷款所带来的冲击抵御能力良好。英国基金调查机构晨星公司称：“即使住房抵押贷款的一半都收不回来，中国整体银行所受的损失也不过占整个贷款的1.5%左右。美国和欧洲的情况很难在中国重现。”

　　政府在这个时候“救市”无异于捅破了这张纸，标志着房价将加速下跌。根据深圳英联国际不动产最近对深圳部分商业银行秘密调查显示，深圳最近五年的个人按揭客户至少50%以上是类似美国的“次按”，也就是客户没有基本的还贷能力和收入保证。主要靠房价升值作为取款机。稍懂资本市场的人都知道,房地产投资在中国的上个世纪是没有投资杠杆效应和衍生产品的,所以市场比较平稳，那时中国的股票市场可以融资。所以股票市场更符合中国人一夜致富的心态。后来,这些杠杆作用被取消后,股市的黑幕才渐渐付出水面,中国老百姓付出了血的教训和一生的代价。自从中国地产有了开发贷款、定金销售、特别是按揭制度后，房地产业务成为银行的优质业务，地产炒家、投资人和发展商也充分利用这种杠杆效应肆意炒做楼市，中国的地产泡沫也越吹越大，银行家和地产家终于度过了历史上最长最甜的蜜月期。我相信，到目前为止，很多银行家还是坚信银行最优质的资产还是那些房地产按揭资产，所以中国的住房按揭证券化才很难发展，银行家们至少现在还相信中国的房价会比长城还要坚挺，因为他们才是中国地产泡沫的生产者和推动者。银行是老百姓的钱，国家不会不管，所以他们肆意将老百姓的钱流到地产商和炒家手中，已达成双嬴。如果说，房地产商绑架了中国经济，还不如说是银行家伙同地产商缔造了中国地产的虚假繁华，绑架了中国经济，因为他们是最大的收益者和幕后黑手。